紫金天风-油脂周报：情绪的逐步消散-230306

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（以下内容从紫金天风《油脂周报：情绪的逐步消散》研报附件原文摘录）
　　核心观点 　　偏空 　　产地可兑现产量并无大碍，天气影响暂时利多出尽。预计到3月中旬前天气仍有炒作空间，但有效支撑将越来越弱。中国油脂表观需求迅速恢复，大有超预期兑现的可能，配合供给情况中长期油脂供需将逐渐由松平衡向紧平衡过度，但短期棕榈油供给宽松预期不变，价格震荡偏弱。 　　供需政策 　　中性 　　市场传闻的DMO调整并未兑现，印尼国内销售进度较为缓慢；预计3月上旬印尼出口税继续维持。 　　产地供给 　　中性 　　短期降水依旧会影响产量与物流，但东南亚整体有着较强的增产预期。 　　印度需求 　　中性 　　较高豆棕价差将导致棕榈油的快速去库，虽然进口利润倒挂但印度需求尚可，预计后期进口利润将打开。 　　国内需求 　　偏多 　　中国棕榈油、豆油表观需求恢复迅速，同比超预期恢复。 　　生柴影响 　　偏空 　　巴西生柴暂时维持在B10，B15预期兑现暂时失败。 　　天气 　　偏多 　　2-3月东南亚降水依旧过多，对供给端造成一定的影响；后期厄尔尼诺发生的概率不低，可能会影响未来产量。