新湖期货-燃料油日报-230308

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（以下内容从新湖期货《燃料油日报》研报附件原文摘录）
　　燃油：夜盘FU05合约收3100元，涨47元/吨，内外回升，外盘贴水高位；LU05收4190元，涨87元/吨，外盘贴水回升。美联储加息担忧，国际油价下跌。科威特al-zour第阶段投产，届时酸油加工需求增加、成品油低瓷燃油产量将增加。高瓷燃油：供应端，OPEC+大国减产、俄罗斯供应下降，高硫过裂边际好转，需关注持续性，无其俄罗斯；需求端，二次加工以及脱装置存经济性，炼厂投料（酸油和原料）以及海运需求预计有支择；高硫燃油估值回升至合理区间下沿，短期驱动可能略有不足，长期来看，随着供应端边际下降，以及季节性发电等需求的提升，裂解价差有向上修复空间。低硫燃油：供应端，利润信低、汽柴原料有分流（低与汽柴价差扩大），但国内产量预期增加、新增炼厂如Al-zour等投产，预期转为宽松；需求端，集装箱在运船舶量回开至高位、航速低位回升，干散贷船舶量回升至高位、航速维持低位，油轮在运船舶量与航速高位，海运需求预计有部分支择；无替代天然气燃烧性价比，且发电旺季逐步结束；低瓷燃油估值处于中低位，目前汽油仍有部分分流，估值将有支择，长期来看，随看新增产能的投放，低硫裂解价差预计维持中低位，策路方面，高硫因供应端收紧以及需求提升预期，前期做多裂解价差头寸持有。