东海期货-贵金属日报：鲍威尔证词鹰派，金银下行-230308

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（以下内容从东海期货《贵金属日报：鲍威尔证词鹰派，金银下行》研报附件原文摘录）
　　黄金：加息预期证伪前仍以震荡思路看待 　　1.核心逻辑：美联储进入加息周期，在加息预期证伪前贵金属或难有超额涨幅，震荡思路看待。目前美国通胀同比增速出现拐点市场预期美联储加息将放缓，金银弱反弹，但经济数据仍偏强美联储态度偏鹰，仍需警惕终点利率超预期扰动。后市若继续交易衰退预期下，金价表现在商品中或相对偏强。 　　2.操作建议：金银比逢低试多 　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期 　　4.背景分析： 　　周二黄金价格下行，内盘主力合约夜盘收报415.28元/克，外盘COMEX期金主力合约处1817.6美元/盎司一线。 　　鲍威尔参议院证词放鹰，称如果有必要，美联储准备加快加息步伐，终端利率或将高于预期。他用新的关键词——“不平坦”来形容通胀前景。截至目前，美联储3月加息50基点的概率已飙升至70%。 　　中国2月末外汇储备报31331.5亿美元，环比减少513.12亿美元。2月末黄金储备报6592万盎司（约2050.34吨），环比增加80万盎司（约24.88吨），为连续第四个月增持黄金。 　　美国2年期国债收益率自2007年7月9日以来首次触及5%，日内上涨10.40个基点。美国10年期国债收益率上触4%关口后回落，最终收跌0.34%，报3.97%。美国2年期国债收益率自1981年以来首次较10年期国债收益率高逾100个基点。 　　白银：美联储加息周期下，尝试逢低多金银比 　　1.核心逻辑：美联储维持鹰派，加息预期利好美元美债，对金银上方构成压制。金银比来看，在货币政策完全转向宽松前没有过强的下行动力，美联储货币政策的转换或伴随着美国经济衰退，利空白银工业属性，金银比长期来看或仍有上行空间。 　　2.操作建议：金银比逢低试多 　　3.风险因素：美联储鹰派有限，加息不及预期 　　4.背景分析： 　　周二内盘白银价格下行，内盘主力合约夜盘收报4822元/千克，外盘COMEX期银主力合约处20.150美元/盎司一线。 　　欧洲央行管委诺特称，预计欧洲央行将在3月后相当长的一段时间内继续加息。此外，在 　　鲍威尔讲话期间，货币市场首次完全消化了欧洲央行到7月份将再累计加息150个基点的预期。 　　澳洲联储如期加息25个基点，将利率上调至3.60%，为2012年5月以来最高水平。其货币政策指引的微调被视为鸽派。澳洲联储主席洛威表示，如果下一次会议前的数据显示可以暂停（加息），我们就会那么做。 　　美元指数强势上扬，最终收涨1.294%，报105.64。 　　风险提示 　　本报告中的信息均源自于公开资料，我司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，在任何情况下本报告亦不构成对所述期货品种的买卖建议。市场有风险，投资需谨慎。