中泰期货-沥青周度报告：油价低位转强，沥青窄幅震荡-230227

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（以下内容从中泰期货《沥青周度报告：油价低位转强，沥青窄幅震荡》研报附件原文摘录）
　　逻辑与观点：沥青近期走势整体偏强，但仍处于箱体震荡区间内，且震荡区间收窄至3750—3850元/吨，相对成本走强，期价止跌意愿明显。成本的下降使得沥青开工率微微上调，由于今年夏季需求预期较好，部分贸易商尝试接货，现货价格保持坚挺。尽管原油价格箱体上沿附近再度遇阻回落，但整体仍处于震荡区间内，俄罗斯有减产预期，需求端加息带来的经济衰退仍在持续，但仍有亚洲需求复苏预期支撑。因此原油价格下方支撑较强，但短期仍难以向上突破，预计偏强震荡为主。需求端来看，一月社融数据表现较好，今年经济增速预期很大程度上仍需依靠政府投资，基建仍是重点方向之一。整体来看，沥青下方有成本支撑，需求强预期正在陆续兑现，预计期价震荡过后或有上行。 　　市场回顾：本周沥青整体呈小幅震荡状态，但走势相对偏强，期价在3750元附近有较强的支撑，周中在原油价格大幅走跌的情况下依旧没有向下破位，筑底迹象较为明显。震荡区间3700—3900元/吨。最终BU06收于3755元/吨，全周跌28点，跌幅0.74%。同期国际原油价格震荡走低，周初前高附近快速杀跌，周尾在箱体下沿附近企稳并快速反弹，整体仍以宽幅震荡为主，多空暂时都没有打破箱体的力量。最终WTI收于76.60美元/桶，涨0.33美元，涨幅0.43%。布伦特收于83.23美元/桶，涨1.02美元，涨幅1.24%。 　　风险提示：1.原油价格大幅波动；2.终端需求不及预期