华泰期货-量化专题报告：中证商品指数设计及细节探讨-230306

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（以下内容从华泰期货《量化专题报告：中证商品指数设计及细节探讨》研报附件原文摘录）
　　摘要 　　中证商品指数的推出标志着国内商品期货指数化投资的时代正在来临。本文从中证商品指数编制方案的三个细节（即展期设置、权重设置、结算价与收盘价）出发，详细讨论了在投资交易中可能存在的重要关注点。 　　核心观点 　　在中证商品指数展期设置的规则下，如若国内市场也发行挂钩指数的期货合约，尽管指数合约以及成分商品合约均可多可空，但仍可能在特殊的市场环境中出现大幅的结构性升贴水； 　　在中证商品指数权重设置的规则下，如若出现类似2020年3月的大幅波动行情，投资者可借助商品指数期货实现一定的交易策略； 　　在中证商品指数结算价与收盘价的规则下，商品指数期货与商品指数ETF的每日结算存在三条可能的路径，基于此可能存在较大的交易空间；