创元期货-纯碱周报：3月检修较多，回调即是机会-230305

文本预览：

《创元期货-纯碱周报：3月检修较多，回调即是机会-230305（14页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《创元期货-纯碱周报：3月检修较多，回调即是机会-230305（14页）.pdf（14页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从创元期货《纯碱周报：3月检修较多 回调即是机会》研报附件原文摘录）
　　本周回顾：本周华北地区现货主流价格3150元/吨。据钢联数据显示，本周纯碱整体开工率93.32%（纯碱产量62.36+2.62%）。截至3月3日，国内万吨（+1.75万吨），其中轻质碱产量28.16万吨（+1.05万吨），重质碱产量34.2万吨（+0.7万吨）。全国纯碱厂家库存25.25吨（-4万吨），其中轻碱16.15万吨（-2.97万吨），重碱9.1万吨（-1.03万吨）。据隆众数据统计，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为1958.6元/吨（-35元/吨），氨碱法纯碱理论利润1100元/吨（+110元/吨）。 　　展望后市：周内库存去化明显，3月份预计上游纯碱厂家检修，影响大约6万吨，供需偏紧的情况将会更加突出。玻璃厂节能增效可能会少用纯碱，但不可能完全替代，下游玻璃厂不放水冷修，对于纯碱的需求就是相对刚性的。前期我们观察的四个因素，即浮法玻璃厂补库、轻碱补库、出口和光伏玻璃新线，我们认为没有出现超预期的疲软状态。拉长来看，若无其他隐形库存干扰，5月份之前偏紧不变。估值方面，过去一周新订单价格涨价，高位关注现货，低位关注仓单成本形成的相对支撑，短期内存在波动风险，回调后仍然看多，从基本面来看，纯碱是强势品种，整体仍在高位窄幅震荡中，低库存弹性大，仍然作为多配，仅供参考。 　　风险点：玻璃厂原料备货意愿持续下降、玻璃厂冷修超预期、下游需求回暖缓慢、宏观带动。