银河期货-航运日报-230306

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（以下内容从银河期货《航运日报》研报附件原文摘录）
　　一、市场行情 　　集装箱运价方面，3/3日当周SCFI集装箱运价指数931.08，环比-1.6%，同比-80.4%，其中上海-美西集装箱运价1200美元/FEU，环比-2.8%，同比-85.2%；上海-欧洲集装箱运价865美元/TEU，环比-1.9%，同比-88.3%。干散货运价方面，近期干散货运价明显反弹，3/3日波罗的海BDI指数报1211点，环比+5.76%，同比+42.44%。 　　周转方面，集装箱船拥堵情况已基本恢复至疫情前水平。3/4日Clarksons全球集装箱塞港指数为32.27%，相较一周前+0.5pct，3/4日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.91%，相较一周前-0.9pct。货量减少的背景下，近期航司停航多条航线，闲置运力明显增加，港口集装箱空箱出现堆积情况。 　　需求方面，欧美需求走弱的背景下，东亚和东南亚主要出口至美线的国家均自去年8月份以来货量均出现不同程度的下跌。越南统计局公布2月出口数据，1-2月越南出口金额509.6亿美元，同比-1.9%，相较12月跌幅-14.1%有明显收窄，但同比仍维持负增长。近期越南当地为阿迪、耐克代工的鞋厂已经开始裁员，据货代端了解，越南出口订单近期出现下降，在欧美需求走弱的背景下，东南亚代工厂也出现较大压力。宏观方面，美国1月CPI和PPI相继超预期，美国核心PCE加速，强化美联储加息预期。2月欧元区CPI同比涨幅为8.2%。虽然能源成本有所下降，但服务、商品和食品的价格都在加速攀升，通胀仍处于高位，后续仍面临较大的加息压力。 　　干散货方面，国内高炉开工率微幅回升，钢厂盈利有所好转。上周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.07%，环比增加0.09%，同比增加6.35%；高炉炼铁产能利用率87.15%，环比增加0.18%，同比增加5.66%；钢厂盈利率42.86%，环比增加3.90%，同比下降40.69%。煤炭方面，国内气温逐步回升压制动力煤消费，但国内工业企业生产恢复，电厂日耗回升，近期印尼煤炭发运明显增加。粮食方面，巴西粮食发运逐渐开启，但收割进度慢于往年。近期干散货运价反弹主要是大船带动小船走高，短期运价预计延续高位震荡，后续随着中国经济活动恢复和巴西大豆收获季到来，干散货运价短期有望延续反弹。 　　二、行业信息 　　1、上周，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率81.07%，环比增加0.09%，同比增加6.35%；高炉炼铁产能利用率87.15%，环比增加0.18%，同比增加5.66%；钢厂盈利率42.86%，环比增加3.90%，同比下降40.69%。 　　2、截至2月全球散货船船队共有13182艘，总运力约9.761亿载重吨，在手订单仅为921艘7068万载重吨，占现有船队运力7.24%，相比之下，过去两年来新船订单高涨的集装箱船和LNG船领域，手持订单占比分别达到了28.77%和48.97%。 　　3、根据欧盟统计局，2月欧元区调和消费者价格指数（CPI）同比上涨8.5%，略低于修正后的前值8.6%。去年10月创下的峰值为10.6%。 　　三、行情展望 　　集装箱航运方面，近期短期集装箱船供需格局继续转弱，闲置运力明显增加，东南亚航线受即将到来的斋月备货带动影响货量和运价明显反弹，但欧美运价依然疲软。需求承压背景下预计欧美航线集装箱运价继续走弱。 　　干散货航运方面，近期受国内经济复苏带动，干散运价明显反弹。铁矿方面，目前国内钢厂利润小幅回升，但仍处低位，强预期弱现实格局延续，铁矿发运预计稳中有升，但增量有限。煤炭方面，国内企业开工恢复，电厂日耗回升，近期印尼煤炭发运明显增加。粮食方面，巴西收割进度慢于往年，巴西未来2周降雨仍偏多，后续随着天气好转和收获季到来发运有望好转。整体来看，干散货运价短期预计高位震荡，后续有望受巴西天气和中国经济复苏带动下反弹。