东吴期货-油脂月报：3月油脂行情或面临转折-230306

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（以下内容从东吴期货《油脂月报：3月油脂行情或面临转折》研报附件原文摘录）
　　上月行情简析：整个2月份油脂市场整体向好，在棕榈油的领涨下，走出了一波阶段性上涨的行情，其中棕榈油和豆油均创出年内新高。这轮上涨行情受多方面因素利好叠加，包括印尼出台限制棕榈油出口的政策、棕榈油处于斋月前的备货需求旺季、东南亚的暴雨导致棕榈油产量下降、南美的不利天气导致的大豆产量下降、以及黑海粮食出口协议的续签存在不确定性。 　　本月主要观点：本月油脂市场走势可能先涨后跌，面临转折走势。首先斋月前的备货旺季即将结束，进入斋月后棕榈油的需求将下降；其次东南亚地区即将进入旱季，有助于棕榈油产量的回升；再次南美大豆产量即将定产，后市缺乏炒作空间，市场将转向南美大豆的出口对美国大豆形成冲击；最后宏观方面，3月份面临美联储的加息压力，甚至有28%的可能加息50个基点。因此，3月份可能是油脂市场的转折点。 　　1.斋月前备货旺季即将结束； 　　2.东南亚棕榈油即将进入增产周期； 　　3.南美大豆即将定产，市场关注南美大豆的出口对美国大豆的冲击 　　4.美联储的加息压力。 　　风险点：3月18日黑海粮食出口协议即将到期