光大证券-金融工程量化月报：PMI景气有望提振普钢表现-230303

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（以下内容从光大证券《金融工程量化月报：PMI景气有望提振普钢表现》研报附件原文摘录）
　　北向资金追踪：2023年2月市场震荡，万得全A指数下跌0.02%，北向资金净流入92.58亿元，月度净流入量较上月显著收缩，其中沪股通净买入89.09亿元，深股通净买入3.49亿元。 　　从行业变动看，计算机行业股价涨幅较高，获北向资金最大规模加仓，加仓金额61.50亿；机械和食品饮料行业次之，加仓规模40亿元左右。 　　配置盘加仓电力设备及新能源、食品饮料、计算机，净卖出煤炭、交通运输、房地产；交易盘净买入建筑、传媒、钢铁，净卖出电力设备及新能源、有色金属、医药。 　　市场情绪追踪：上涨家数占比指标最近一个月加速上行，上涨家数占比已经超过50%，市场未来有调整风险。通过快线慢线平滑择时来看，长期情绪指标依然维持看多信号。 　　行业景气度信号追踪 　　畜牧养殖：2023年1月底能繁母猪存栏为4390万头，隐含23Q3供给过剩670万头，预测生猪中期价格维持低迷概率较大。 　　煤炭：煤价盘整背景下，预测23年3月行业利润增速为4%，维持中性。 　　普钢：23年2月的滚动12个月PMI均值为49.34%，环比上升超过阈值，看好普钢行业在制造业景气上行背景下股价表现。 　　结构材料与建筑工程：测算2月浮法平板玻璃毛利同比仍处下滑区间、毛利同比的环比下行，光伏玻璃价格环比持平；预测水泥行业23年2月利润同比-114%。可观测22年12月新开工单月同比下滑，维持结构材料中性观点；制造业景气度上行背景下，预计市场对基建托底预期关注下降，维持建筑工程中性观点。 　　燃料型炼化与油服：预测燃料型炼化行业2月利润同比大体持平，2月油价同比下行，低于3个月前，裂解价差环比上行，暂不满足配置信号。 　　基金分离度跟踪：截至2023年2月28日，抱团基金分离度处于历史较低位置，基金抱团现象仍较为明显。近期抱团股与抱团基金均表现稳定。 　　PB-ROE-50策略跟踪：PB-ROE-50策略2023年2月在各股票池均出现小幅回撤。基于中证500股票池获得超额收益-0.57%。基于中证800股票池获得超额收益-0.04%。基于全市场股票池获得超额收益-1.65%。 　　机构调研策略跟踪：公募调研选股策略在2月份超额收益明显。公募调研选股策略相对中证800获取超额收益2.33%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益-1.07%。 　　负面清单：截至2023年2月28日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、西宁特钢、法尔胜、建设机械在传统口径下排名在100及以后。财务成本负担率较高的公司有：中科通达、亚泰集团、中百集团、华能国际、康达新材、天房发展、徐家汇等20只股票，其指标数值均在10倍以上。 　　风险分析：报告结果均基于模型及历史数据，模型存在失效的风险，历史数据存在不被重复验证的可能。