紫金天风-铁矿周报：澳洲发运同比偏高 钢厂盈利水平继续上升-230303

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（以下内容从紫金天风《铁矿周报：澳洲发运同比偏高 钢厂盈利水平继续上升》研报附件原文摘录）
　　供应端进口澳洲整体发运同比偏强，主要得益于FMG与Rin Tinto。巴西发运同比偏强，主要得益于伊塔瓜哇强劲发运，但是PDM发运仍偏弱。国产整体同比偏弱，仍在恢复过程中。目前的供应水平综合良好，FMG与Rin Tinto发运水平仍需观察持续性，供应压力需要等待矛盾积累；需求端国内钢联铁水达到234偏高位水平，根据检修数据推测3月份仍处于钢厂复产周期，对铁矿石保持高消耗。海外地区欧洲仍在恢复，日韩到港较欧洲稍差；库存端港口整体进入去库周期，钢厂权属库存低位徘徊，厂内维持低库存状态，高疏港匹配钢厂高消耗以及低库存。综合来看，目前铁矿石基本面仍处于良好结构中，暂时未到考虑负反馈阶段。目前市场主要的交易矛盾仍在宏观预期的验证中，我们仍将行情判断为震荡。重点关注两会带来的影响。 　　钢联铁水234万吨，周环比继续上升。整体位置处于中上偏高，平均值较往年提前到达230以上，整体保持高消耗。检修数据表明3月份仍处于复产周期，铁水产量将保持高位水平。