开源证券-工具化产品研究系列-21-：TMT行业的三大基本面催化-230306

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（以下内容从开源证券《工具化产品研究系列（21）：TMT行业的三大基本面催化》研报附件原文摘录）
　　最新开源金工行业轮动信号看多TMT行业 　　TMT行业包括电子、计算机、通信、传媒细分行业板块。2023年3月份，开源金工行业轮动模型看好TMT行业，传媒、计算机、通信行业综合得分均排在前列，TMT三大行业包揽了交易行为维度的前三名。 　　TMT行业的三大基本面催化 　　ChatGPT概念热度空前，与TMT行业紧密相关。自2023年1月末以来，ChatGPT搜索量呈指数上升趋势，热度空前。ChatGPT概念完美契合TMT板块，过去一个月涨幅靠前的个股大多属于计算机与传媒行业，三六零与科大讯飞均为TMT行业龙头股。 　　信创产业加速渗透，TMT行业“信创含量”高。信创产业国产化进程迅速，国产应用软件逐渐从“可用”走向“好用”，已具备国产替代能力。“信创含量”上，TMT行业成分股信创含量最高，信创成分股占比达58.54%。元宇宙生态打开TMT板块中长期成长空间。以VR/AR为例，国内外VR/AR产品发布提速，VR头显产品预期将迎来高速增长，AR头显产品预期将迎来快速放量。 　　TMT行业盈利估值水平较优，资金流向好 　　TMT行业市盈率处于历史低位水平。在当前低估背景下，投资持有TMT行业板块1年的收益较高，历史收益率均值在50%以上。 　　TMT行业归母净利润维持较高速增长。盈利水平方面，Wind分析师一致预期2022年-2024年归母净利润分别为5403亿元、6885亿元、8944亿元，同比增长率分别为50.67%、27.49%、29.85%。 　　北向资金增配TMT，机构持仓占比存在提升空间。北向资金对TMT行业的配置比例呈现增加趋势。当前机构持仓占比相对较低，未来存在提升空间。 　　景顺中证科技传媒通信150ETF投资价值分析 　　科技传媒通信150指数：均衡配置、性价比凸显。主流的TMT主题指数包括：TMT150指数，中证TMT指数，TMT50指数，以及沪港深通TMT指数。TMT150是唯一具有ETF标的跟踪、跨市场选样、同时差异化加权的指数。TMT150相对其余指数超配通信行业。TMT150指数的集中度适中，在市值分布上最为均衡，兼顾大市值龙头与小市值弹性标的。 　　追踪TMT行业龙头：景顺中证科技传媒通信150ETF。市场上跟踪TMT150指数的ETF基金仅有景顺中证科技传媒通信150ETF（代码：512220.SH）。基金成立于2014年7月18日，基金经理为张晓南先生。景顺长城中证科技传媒通信150ETF具有优良的指数跟踪能力，基金经理管理经验丰富。 　　风险提示：指数表现基于历史数据，市场未来可能发生变化。对基金产品和基金管理人的研究分析结论不能保证未来的可持续性，不构成对该产品的推荐投资建议。