财通国际-经济分析：美元反弹后或复贬值，美元指数难越93.8复跌至88.4-210622

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财通国际早于二零年起多番预期，美元或将贬值，业已实现。

二一年四月，美元指数跌至89.6边缘暂有支持，市场纷纷预期美元或大幅反弹。

财通国际重申，基本，技术分析俱暗示，美元反弹无力，稍后恢复贬值，幅度或巨大。

图一示：按美元购买力、利率、货币利差、海外美元溢价、收支结余等等基本因素，线性回归模型(r20.871,？5.56)暗示，永久性大量失业，永久性印钞救济，美国财政赤字严重失控膨胀，美元购买力急跌，海外投资美国债券需求下降趋势未已，尽管联储局或于二二年开始提高政策隔夜利率，唯难以弥补高速通货膨胀，而且其它货币也会提高政策短期利率。

图二示：年度经常账结余(亮)实证带动美元指数年平均。

本年首四月，美国财政赤字高达$13,589亿，同比大增20.8%，环比狂[194%。

首四月商品服务赤字更高达$2,874亿，同比飙升53.6%。

其它枝节投机因素难阻美元贬值。

美国实际利率或结构性低于通胀率，大大不利美元汇价，有利稀有金属，也支持整体资源价格调整不致太大。

短期，长期技术分析也支持财通国际看法。

图三甲示：美元指数周线二零年中跌破长期支持后反复下跌，两次反弹俱遇上重大阻力未能克服，见RSI，动量。

随机指针显示美元周线欲再反弹，阻力为92～94。

图三乙示：美元指数月线第二次跌破零四年延伸至今的长期交叉支持，RSI，动量指标俱跌破重大支持。

随机指针显示美元周线欲再反弹。

图四甲示：美元指数每周动量反弹或快遇上阻力，大约为92.5；下一个重大阻力为93.8。

图四乙示：美元指数每月动量跌至长期支持后，反弹再次受制交叉阻力。

美元指数现价91.7，预期三季度反弹难以逾越93.8上下，往后恢复贬值。

基本因子线性回归模型预期，下半年美元指数月平均价或跌至88.4。

届时，金属资源价格或率先结束调整，再度飙升；随后或为能源，农产。

尽管通货膨胀速度或有所减慢，届时恐怕再次恶化加剧。

三季度中港企业恐怕续受人币高估、出口减慢、成本飙升夹击，股市难有表现，或调整至本年低位。