加入VIP免费下载国盛证券-电力设备行业周报：特斯拉发布宏图计划3.0，储能、氢能、新能源汽车迭代加快-230305
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核心推荐：TCL中环、天顺风能、宁德时代、中来股份、亚星锚链、东方日升、祥鑫科技。 光伏：电池片、组件价格小幅回落，隆基单晶硅片再次提价。电池片价格仍延续上周跌势，然而本周电池片价格跌幅呈现缓慢收窄，182/210mm的perc电池片价格为1.09元/W，较上周下滑0.9%。组件3月需求相比2月有望出现小幅拉动，且新单陆续本周小量执行，然而本周执行组件价格区间仍在拉大，组件厂家分化严峻。隆基单晶硅片再次提价，系坩埚环节供给紧张导致硅片产出不及预期。2023年3月3日，据隆基绿能官网数据，其再次上调单晶硅片价格，其中166mm单晶硅片价格由5.4元/片上涨至5.61元/片，涨幅3.7%；182mm单晶硅片价格由6.25元/片上涨至6.5元/片，涨幅3.8%。据pvinfplink数据，预计3月单晶硅片有效产量规模约35-38GW，中后期增量规模较上半月更加明显，因此在供应关系逆转之前，单晶硅片价格有望继续维持平稳走势。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。考虑到需求释放带来排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 风电：2月风电中标大幅增长，1-2月实现12.282GW中标。2023年1-2月，风电整机中标累计容量达到12282MW（约12.28GW），2月实现中标9097.5MW，同比+186%。其中远景能源以1-2月实现3399MW中标容量位居第一，均占中标规模的27.67%；金风科技位居第二，中标规模为2880MW，占中标规模的23.45%。从行业需求去看，风电行业经历2022年低谷之后，2023年迎来全年复苏，预计2023年国内陆风60GW以上，海风装机10GW以上，同比去年均实现翻倍增长。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 储能：特斯拉宏图计划重点提及储能、氢能前景，国内月度储能中标均价回落。1）近期动态：特斯拉MasterPlan提出完全替代化石能源计划，该计划35%通过建设240TWh储能、30TW可再生能源装机规模实现，对应制造投资预计10万亿美元；氢能未来将取代煤炭，在化工、工业领域前景广阔。预计最为清洁的电解水制氢需求将快速增长，带动以电解槽为主的相关产业链需求。2）招中标情况：①招标规模：据索比咨询，本周（2.23~3.01）储能招标规模101.0MW/303.4MWh，2月累计招标规模约757.1MW/1468.7MWh，均为储能系统。②中标规模：周度储能中标267.5MW/748.5MWh，2月累计约1154.4MW/2486.2MWh，EPC类项目占比较高。③中标均价：2月储能系统、EPC中标均价为1.39元/Wh、1.86元/Wh。其中，储能系统中标均价较上周累计（2.01~2.22）均价1.61元/Wh明显降低，主要系中国电建新疆阜康的大规模光储项目竞争激烈，中标价格区间大幅低于此前均价。我们认为随着原材料价格回落企稳+政策利好催化，后续储能均价预计回升。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。推荐布局氢能领域的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。 新能源车：特斯拉宏图计划3.0发布，新能源汽车技术与生产制造迭代加快。美国时间3月1日，特斯拉在投资者日发布其宏图计划3.0——加速世界向可持续能源转变，并提出向可持续能源迈进的五大方面，全面转向电动车仍然为核心方向。技术迭代与生产制造层面，特斯拉提出了其新一代车型将在工艺流程、动力总成、电子架构、软件、供应链、完全自动驾驶等环节进行技术迭代降本。同时特斯拉持续迭代电池制造技术，德州工厂4680电池零部件与生产工艺持续优化，布局上游锂精炼环节将于年底落地。并宣布特斯拉超充桩将适配所有电动车，将向所有三方品牌逐步开放。推荐方面，1）在终端整车降价预期下，预计电池和中游环节将面临一定的降价压力。推荐价格传导顺畅，并具备技术优势的宁德时代、亿纬锂能；看好具备成本优势的德方纳米、尚太科技；看好竞争格局稳定，降价幅度较低的隔膜环节，看好恩捷股份。2）整车价格的下降，预计将会带动销量的提升。推荐受益销量提升且受下游压价影响较低的结构件板块，推荐祥鑫科技、科达利。3）在欧洲和美国今年增速高预期下，推荐出口条线受益标的及相关产业链。关注国轩高科、当升科技、星源材质等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
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（以下内容从国盛证券《电力设备行业周报：特斯拉发布宏图计划3.0，储能、氢能、新能源汽车迭代加快》研报附件原文摘录）核心推荐：TCL中环、天顺风能、宁德时代、中来股份、亚星锚链、东方日升、祥鑫科技。 光伏：电池片、组件价格小幅回落，隆基单晶硅片再次提价。电池片价格仍延续上周跌势，然而本周电池片价格跌幅呈现缓慢收窄，182/210mm的perc电池片价格为1.09元/W，较上周下滑0.9%。组件3月需求相比2月有望出现小幅拉动，且新单陆续本周小量执行，然而本周执行组件价格区间仍在拉大，组件厂家分化严峻。隆基单晶硅片再次提价，系坩埚环节供给紧张导致硅片产出不及预期。2023年3月3日，据隆基绿能官网数据，其再次上调单晶硅片价格，其中166mm单晶硅片价格由5.4元/片上涨至5.61元/片，涨幅3.7%；182mm单晶硅片价格由6.25元/片上涨至6.5元/片，涨幅3.8%。据pvinfplink数据，预计3月单晶硅片有效产量规模约35-38GW，中后期增量规模较上半月更加明显，因此在供应关系逆转之前，单晶硅片价格有望继续维持平稳走势。光伏板块前期调整较多，主要环节对应2023年PE估值处于历史低分位水平，当下位置不必悲观。考虑到需求释放带来排产上行。首推直接受益的辅材环节，胶膜福斯特、赛伍技术、海优新材，天宜上佳等。组件需求提升+硅片率先让利，优选电池+组件环节。组件推荐顺序为天合光能、晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、东方日升，关注电池片钧达股份。地面电站放量利好逆变器阳光电源，支架中信博、意华股份、清源股份。 风电：2月风电中标大幅增长，1-2月实现12.282GW中标。2023年1-2月，风电整机中标累计容量达到12282MW（约12.28GW），2月实现中标9097.5MW，同比+186%。其中远景能源以1-2月实现3399MW中标容量位居第一，均占中标规模的27.67%；金风科技位居第二，中标规模为2880MW，占中标规模的23.45%。从行业需求去看，风电行业经历2022年低谷之后，2023年迎来全年复苏，预计2023年国内陆风60GW以上，海风装机10GW以上，同比去年均实现翻倍增长。从估值性价比维度去看，首推天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，积极布局海风产能；其次关注海缆，如东方电缆、中天科技、亨通光电。关注海上管桩环节，海力风电、大金重工。关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，长盛轴承、恒润股份、新强联；关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。 储能：特斯拉宏图计划重点提及储能、氢能前景，国内月度储能中标均价回落。1）近期动态：特斯拉MasterPlan提出完全替代化石能源计划，该计划35%通过建设240TWh储能、30TW可再生能源装机规模实现，对应制造投资预计10万亿美元；氢能未来将取代煤炭，在化工、工业领域前景广阔。预计最为清洁的电解水制氢需求将快速增长，带动以电解槽为主的相关产业链需求。2）招中标情况：①招标规模：据索比咨询，本周（2.23~3.01）储能招标规模101.0MW/303.4MWh，2月累计招标规模约757.1MW/1468.7MWh，均为储能系统。②中标规模：周度储能中标267.5MW/748.5MWh，2月累计约1154.4MW/2486.2MWh，EPC类项目占比较高。③中标均价：2月储能系统、EPC中标均价为1.39元/Wh、1.86元/Wh。其中，储能系统中标均价较上周累计（2.01~2.22）均价1.61元/Wh明显降低，主要系中国电建新疆阜康的大规模光储项目竞争激烈，中标价格区间大幅低于此前均价。我们认为随着原材料价格回落企稳+政策利好催化，后续储能均价预计回升。推荐方向：建议关注国内外增速确定性高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据。推荐布局氢能领域的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。 新能源车：特斯拉宏图计划3.0发布，新能源汽车技术与生产制造迭代加快。美国时间3月1日，特斯拉在投资者日发布其宏图计划3.0——加速世界向可持续能源转变，并提出向可持续能源迈进的五大方面，全面转向电动车仍然为核心方向。技术迭代与生产制造层面，特斯拉提出了其新一代车型将在工艺流程、动力总成、电子架构、软件、供应链、完全自动驾驶等环节进行技术迭代降本。同时特斯拉持续迭代电池制造技术，德州工厂4680电池零部件与生产工艺持续优化，布局上游锂精炼环节将于年底落地。并宣布特斯拉超充桩将适配所有电动车，将向所有三方品牌逐步开放。推荐方面，1）在终端整车降价预期下，预计电池和中游环节将面临一定的降价压力。推荐价格传导顺畅，并具备技术优势的宁德时代、亿纬锂能；看好具备成本优势的德方纳米、尚太科技；看好竞争格局稳定，降价幅度较低的隔膜环节，看好恩捷股份。2）整车价格的下降，预计将会带动销量的提升。推荐受益销量提升且受下游压价影响较低的结构件板块，推荐祥鑫科技、科达利。3）在欧洲和美国今年增速高预期下，推荐出口条线受益标的及相关产业链。关注国轩高科、当升科技、星源材质等。 风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期，模型测算风险。
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