光大证券-零售行业周报第471期：关注业绩披露期，三八妇女节或有题材性机会-230304

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（以下内容从光大证券《零售行业周报第471期：关注业绩披露期，三八妇女节或有题材性机会》研报附件原文摘录）
　　要点 　　零售板块行情回顾： 　　过去一周（5 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为 1.87%和0.55%，商贸零售（中信）指数的涨幅为 1.14%，跑输上证综指，跑赢深证成指。2023 年以来（39 个交易日），上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为 7.74%和 7.59%，商贸零售（中信）指数的涨幅为 1.43%，跑输上证综指和深证成指。过去一周，商贸零售行业涨幅为 1.14%，位列 30 个中信一级行业的第 15 位。 　　过去一周，30 个中信一级行业中 20 个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是通信、建筑和传媒，涨幅分别为 7.14%、6.19%和 4.57%。2023 年以来，商贸零售行业涨幅为 1.43%，位列 30 个中信一级行业的第 28 位。2023 年以来，30 个中信一级行业中 29 个行业上涨，涨幅排名前三位的行业分别是通信、计算机和传媒，涨幅分别为 23.75%、22.64%和 15.50%。 　　过去一周，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是百货、超市及便利店和专业市场，涨幅分别为 1.65%、1.46%和 1.43%。2023 年以来，零售板块子行业中，涨幅排名前三位的子行业分别是专业市场、贸易和家电 3C，涨幅分别为 7.89%、7.49%和 6.79%。 　　过去一周，零售行业主要的 109 家上市公司（不含 2022 年首发上市公司）中，77 家公司上涨，2 家公司持平，29 家公司下跌，1 家公司停牌。过去一周，涨幅排名前三位的公司分别是 ST 爱迪尔、中成股份和人人乐，涨幅分别为18.44%、15.90%和 13.84%。2023 年以来，零售行业主要的 109 家上市公司（不含 2022 年首发上市公司）中，56 家公司上涨，52 家公司下跌，1 家公司停牌。2023 年以来，涨幅排名前三位的公司分别是潮宏基、明牌珠宝和美凯龙，涨幅分别为 38.02%、26.64%和 25.16%。 　　零售行业投资策略： 　　短期看，零售板块或步入调整期，3 月和 4 月即将迎来 2022 年年报和 2023 年一季报业绩披露期。受 2022 年 4 季度疫情反复影响，零售行业 2022 年年报的业绩表现或将承压。同时，三八妇女节即将到来，化妆品以及免税赛道或将因此受益，短期内存在部分主题性投资机会。从复苏节奏看，一线城市的客流量显著改善，虽然二季度是传统零售淡季，但是我们期待零售淡季表现不淡，有较为亮眼的复苏表现。对于电商板块，我们依旧最看好美团-W 和拼多多。下周建议关注：老凤祥，周大生，王府井，百联股份，重庆百货，红旗连锁，拼多多，美团-W。 　　风险分析： 　　居民消费需求增速未达预期，地产后周期影响部分子行业收入增速，渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。