YY评级-产城融合之汽车视角：量、质与汽车依赖度-230227

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（以下内容从YY评级《产城融合之汽车视角：量、质与汽车依赖度》研报附件原文摘录）
　　汽车行业目前作为综合工业最典型的拉动产业，其和城投利差、区域就业和发展都息息相关（如大冶的汽车舆情、重庆力帆、众泰等产能出清、天津的华泰等等），本文试图从产能布局和表现来分析其初步的版图。 　　长春、广州、柳州、十堰…经过近20年的井喷式发展，汽车之城遍地开花。我国汽车产业于已步入低增长阶段，在需求低增及新旧动能转换之际，黄金时代造就的汽车之城如今实力如何？又将去往何方？本文从工业规模、品牌实力、汽车依赖度及新能源转型等视角，综合比较各城市现有生产实力，并推演其发展潜力。 　　01汽车产业之“量”，21年汽车产业营收规模破千亿的城市共有18座，其中上海、长春、广州3城营收超6,000亿元，产量达200万辆，位列全国前三，重庆、北京、武汉、宁波4城营收也突破3,000亿元。与17年相较，不少城市汽车产业颓势难掩，青岛、盐城、扬州汽车产量下滑幅度皆达到50%以上，头部城市中重庆、北京汽车产量下滑幅度也在30%以上。 　　02汽车产业之“质” 　　盈利能力方面，沈阳凭借华晨宝马的光环拔得利润率（此次采用21年利税总额/销售收入）头筹，另外广州、北京、成都、天津、上海等10城汽车产业利润率也在10%以上；而南昌、潍坊、宝鸡、随州等以商用车生产为主的城市盈利较弱，利润率普遍在5%以下。 　　产能布局方面，大致可分为如下类型： 　　①头部车企集团主生产基地：上海（上汽）、长春（一汽）、广州（广汽）、重庆（长安）、北京（北汽）、武汉（东风）、宁波（吉利）、保定（长城）。其中保定汽车产业规模相对较小，其余城市汽车产业营收规模皆在3,000亿元以上；盈利能力方面，重庆受华晨鑫源、小康、北京现代等弱产线以及力帆、银翔等停产产能拖累，其余城市利润率皆高于平均线水平。