新湖期货-新湖能化PP周报-230303

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（以下内容从新湖期货《新湖能化PP周报》研报附件原文摘录）
　　PP供应充裕，随着新产能的继续投放以及PDH装置的恢复，PP供应预计继续增加。 　　宏观需求有好转预期，但下游订单跟进速度较慢，并且部分行业成品库存较高，下游备货意愿不佳。近期听闻出口贸易减少，PP出口量环比减少 　　上游石化库存水平较低，但社会库存水平同比明显偏高，整体库存去化不顺畅。 　　丙烷价格回落，PP成本支撑力度减弱。 　　虽然宏观需求预期好转，上游库存较低，但目前PP整体库存去化不畅，现实订单情况偏弱，成本支撑力度减弱，短期预计价格区间震荡，关注下游的订单情况以及丙烷价格的波动。长期来看，随着丙烷价格的回落，PDH装置负荷提升，叠加新产能投放，PP供应压力较大，建议偏空对待。由于2023年PP计划投放新产能远多于PE，因此预计L-PP价差将会继续走扩，建议买L空PP套利继续持有，关注新产能的投放进度