招商期货-商品期货早班车-230303

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（以下内容从招商期货《商品期货早班车》研报附件原文摘录）
　　美联储官员公开讲话观点各异，部分支持进一步大幅加息而另一些表示加息应当谨慎。贵金属价格在经历连续三天反弹后暂时回落。以伦敦金计价的国际金价微跌 0.06%至 1835.46 美元/盎司，而以伦敦银计价的国际银价下跌跌 0.53%至 20.877 美元/盎司，金银比反弹至 88 左右，人民币汇率略有走强，国内贵金属走势偏强。市场基本已经兑现了通胀走高的预期，并在进一步交易后的衰退问题。近期央行不断增持黄金给了黄金价格一定支撑，而白银在珠宝首饰需求的走弱也令金强银弱格局持续。内外套利方面，银粉国产替代化不断发展，日本最大银粉厂商 DOWA 承认其银粉市场份额将持续下滑，因此白银内强外弱格局将会持续。操作上，由于加息预期逐步兑现，贵金属下跌动力减弱，建议暂时观望。风险提示：通胀大幅回落。