银河期货-每日早盘观察-230302

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（以下内容从银河期货《每日早盘观察》研报附件原文摘录）
　　航运 　　【重要资讯】 　　1、集装箱运价：截至2/24日当周，上海出口集装箱运价指数SCFI报946.68点，环比-2.9%，同比-80.4%。其中上海-美西线运价报1234美元/FEU，环比-3.1%，同比-84.7%；上海-欧洲航线运价报882美元/TEU，环比-3.1%，同比-88.3%。 　　2、干散货运价：3/1日波罗的海BDI指数报1099点，环比+11.01%。 　　3、国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数（PMI）为52.6%，比上月上升2.5个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续上升。制造业新订单指数为54.1%，创2017年9月以来的最高水平；建筑业新订单指数较回升至62.1%。 　　4、Mysteel预估2月下旬粗钢产量继续上升。全国粗钢预估产量2336.37万吨，日均产量292.05万吨，环比2月中旬上升2.55%，同比上升15.65%。 　　5、美国供应管理协会(theInstituteforSupplyManagement，ISM)1日公布的数据显示，美国2月ISM制造业指数上升至47.7，为最近六个月以来首次出现改善，不过仍处收缩态势。此前1月该数据创下2020年5月以来的最低位。 　　【行情展望】 　　集装箱航运方面，集装箱船供需格局继续转弱，部分航司停航，闲置运力处继续攀升。美国美国1月核心PCE物价指数超预期，叠加就业市场依旧紧张，显示通胀压力仍在。欧美加息需求走弱背景下，东南亚出口也显现出较大压力，预计短期全球集装箱运价延续下跌。 　　干散货航运方面，中国2月PMI全面回升，经济回稳势头良好。铁矿方面，上涨澳巴矿发运量均小幅增加，国内钢厂开工小幅恢复，但利润仍处低位，一季度巴西仍处雨季短期铁矿发运预计难有明显增量。煤炭方面，随下游开工率提升煤炭进口，运输需求有望逐渐改善。粮食方面，巴西大豆收割进度慢于往年，随巴西天气好转，收获季到来发运预计逐渐增加。整体来看，干散货运价短期有望继续反弹。大豆/粕类 　　【外盘情况】 　　CBOT大豆上涨0.52％至1461美分/蒲，美豆粕下跌0.20％至459.2美金/短吨； 　　【重要资讯】 　　1.USDA月度压榨报告：1月美国大豆压榨量为573.0万吨（合计1.91亿蒲式耳），预期568.7万短吨或1.896亿蒲式耳，上月为562.0万吨（合计1.87亿蒲式耳），去年同期为583.0万吨（合计1.94亿蒲式耳） 　　2.USDA出口销售报告：截至2023年2月23日当周，预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售料介于30-85万吨；2023/24市场年度大豆出口净销售料为0-20万吨； 　　3.StoneX：2022/23年度巴西大豆产量有望达到创纪录的1.54663亿吨，较之前预测的1.54209亿吨提高45万吨左右。如果产量预期获得证实，将比2021/22年度增长21.6%； 　　4.我的农产品：截止2月24日当周，111家油厂大豆实际压榨量为154.77万吨，开机率为52.01%；较预估低2.51万吨。大豆库存为332.42万吨，较上周减少45.02万吨，减幅11.93%，同比去年增加65.39万吨，增幅24.49%；豆粕库存为63.01万吨，较上周增加1.26万吨，增幅2.04%，同比去年增加27.39万吨，增幅76.9%。 　　【交易策略】 　　1.单边：在近期大幅回落后，美豆或有望开启震荡模式，建议前期空单可考虑阶段性离场 　　2.套利：观望 　　3.期权：买M2305-C-3850&卖M2305-C-3750逐步减仓离场（观点仅供参考，不作为买卖依据) 　　油脂 　　【外盘影响】 　　Cbot美豆油主力价格变动幅度1.03%至60.82美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.48%至4208令吉/吨。 　　【重要资讯】 　　1.SPPOMA：2023年2月1-28日马来西亚棕榈油单产增加5.38%，出油率减少0.63%，产量增加1.9%。 　　2.SGS：预计马来西亚2月1-28日棕榈油出口量为1131939吨，较上月同期出口的1113292吨增加1.67%。 　　3.印度政府周三表示，决定取消下一财年（4月1日开始）的20万吨毛葵花籽油免税进口配额，旨在支持国内油籽种植者，此举或将带动印度棕榈油进口增长。 　　4.USDA油籽压榨报告：美国1月大豆压榨量为573万短吨，或1.911亿蒲式耳，高于去年12月的562万短吨（1.87亿蒲式耳）。 　　【交易策略】 　　单边：虽然出口数据以及产量减少预期落空，整体机构发布2月的数据偏空，但是原油走强整体商品情绪较好，棕榈油带动油脂偏强震荡。当前建议前期多单全部止盈。从油脂格局上来讲，仍以区间宽幅震荡的思路对待。油脂未来驱动偏空，菜油供应恢复相对确定，暂看菜油05合约继续保持反弹逢高做空的思路10500以上布局空单。若棕榈油本轮反弹至8500以上，建议逐步布局空单。8300若持续难以突破也可以轻仓试空。 　　套利策略：保持观望。 　　期权策略：豆油05固定收益累购策略继续持有，棕榈油固定收益累沽策略持有。 　　(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 　　玉米/玉米淀粉 　　【重要资讯】 　　1、Mysteel玉米团队调研数据显示，2月24日北方四港玉米库存共计222.8万吨，周比增加32.3万吨；当周北方四港下海量共计21.5万吨，周比减少3.8万吨。 　　2、据Mysteel农产品统计，2月份东北地区累计售粮进度68%，去年同期68%。分省份来看，黑龙江74%，去年同期74%；吉林55%，去年同期59%；辽宁74%，去年同期67%；内蒙古72%，去年同期67%。2月份华北地区累计售粮进度66%，去年同期64%。分省份来看，河北59%，去年同期58%；山东65%，去年同期65%；河南71%，去年同期68%。 　　3、截至3月1日玉米淀粉企业淀粉库存总量99.7万吨，较上周升高1.8万吨，增幅1.84%，月增幅3.80%；年同比降幅5.77%。 　　4、本周（2月23日-3月1日）全国玉米加工总量为60.25万吨，较上周升高4.86万吨；周度全国玉米淀粉产量为32.13万吨，较上周产量升高3.22万吨；开机率为59.85%，较上周升高6.00%。 　　5、据外媒报道，阿根廷农业部发布的报告显示，截至2月22日，阿根廷农户预售了794万吨2022/23年度玉米，比一周前增加11.1万吨，低于去年同期的1594万吨。之前一周销售46万吨。阿根廷农户还销售了4698万吨2021/22年度玉米，比一周前高出65.5万吨，低于去年同期的4910万吨，之前一周销售65.5万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所2月23日估计2022/23年度阿根廷玉米产量为4100万吨，低于早先预期的4450万吨，也低于2021/22年度的5200万吨。 　　【交易策略】 　　1.单边：美玉米下跌主要交易2个逻辑，23/24年度种植面积增加和出口减少，昨晚美玉米止跌。国内玉米地趴粮卖压接近尾声，农户玉米开始转移到贸易商和下游，现货下跌空间有限。05玉米2850附近震荡，2840附近可以逐渐建立多单。 　　2.套利：轻仓多05淀粉空05玉米，入场点200-180，目标250以上。目前价差200附近短线滚动操作。 　　3.期权：卖出c2305-P-2820，或卖出c2305-C-2900并卖出c2305-P-2820。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 　　生猪 　　【市场信息】 　　1.生猪报价：今日全国生猪价格整体维持小幅震荡，其中东北地区15.4-16元/公斤，维持稳定；华北15.7-16.2元/公斤，维持稳定，华东地区15.8-16.6元/公斤，维持稳定，西南地区15.2-16元/公斤，维持稳定，华南地区15.8-16.8元/公斤，下跌0.2元/公斤； 　　2.仔猪母猪价格：2月23日当周15公斤仔猪价格647元/头，较上周上涨53元/头，母猪价格1632元/头，较上周上涨25元/头； 　　3.农业农村部："农产品批发价格200指数"为132.49，下降0.02个点，“菜篮子”产品批发价格指数为135.01，下降0.03个点。全国农产品批发市场猪肉平均价格为21.01元/公斤，上升0.2%；牛肉77.19元/公斤，下降0.6%；羊肉68.69元/公斤，下降1.0%；鸡蛋10.11元/公斤，下降1.0%；白条鸡18.33元/公斤，上升1.0%； 　　4.博亚和讯：规模场报价涨跌调整，总体稳中伴涨居多，下跌较少，调整幅度多在0.2元/kg左右，月初规模场存在一定的缩量情况；北方养殖户低价出栏积极性不高，南方出栏积极性也不高，市场僵持态势明显。屠宰企业降价采购增多，提价采购减少，白条猪肉价格上涨后，批发市场走货不佳，今日白条价格偏弱调整，东北、山东部分屠企白条降价200元/吨，河南、湖北、广东、云南部分屠企白条上涨100-400元/吨。 　　【交易策略】 　　1.单边：建议多单持有； 　　2.套利：继续关注LH59在-1200一线处的支撑，逢低介入 　　3.期权：卖LH2305-P-16500&买LH2305-C-17000&卖LH2305-C-18000(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 　　鸡肉 　　【重要资讯】 　　1、白羽肉毛鸡：昨晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡棚前主流报价稳定，在5.00元/斤，成交有加价，实单实谈。屠宰企业收购量有限，毛鸡出栏有限，走货加快，卓创资讯预计今晚山东滨州、潍坊地区大肉食毛鸡对外参考报价上涨0.05元/斤，在5.05元/斤，实际成交价格需单谈。（卓创资讯） 　　2、白羽肉鸡鸡苗：明日山东大型孵化场大肉食鸡苗价格稳定，厂家报价6.20元/羽，实际成交价格需单谈。市场整体苗量不大，养殖户补栏积极性一般，孵化场按计划排苗，苗价稳定。（卓创资讯） 　　3、分割品：今日华东地区多数分割品价格稳定。今晚毛鸡收购价格企稳运行，经销商补货心态一般，厂家出货节奏平缓。短期内毛鸡价格稳中偏弱运行。（卓创资讯） 　　4、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4861.30万羽，环比跌幅5.33%，同比跌幅6.88%。（卓创资讯） 　　5、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率61.47%，较上周下滑1.47个百分点；冻品平均库容率64.76%，较上周下滑5.65个百分点。（卓创资讯） 　　【行情展望】 　　1、鸡苗和种蛋：鸡苗价格上涨，市场空棚率较高，大型养殖户补栏尚可，鸡苗市场价格有支撑。合同种蛋成交正常，市场蛋价格超出孵化企业心里预期，市场开始有所好转，短期种蛋价格偏强。 　　2、白羽肉鸡：东北毛鸡供应下滑，屠宰企业亏损，南方需求一般，养殖端补栏谨慎。但毛鸡供应短期难有好转，山东地区和东北地区肉鸡价格稳定，白羽肉鸡养殖利润盈利较好，短期毛鸡价格偏强。 　　3、分割品：终端餐饮消费继续恢复，经销商走货好转，但高价格拿货谨慎，分割品跟随毛鸡价格下滑，预计大肉食产品价格短期稳定。 　　鸡蛋 　　【重要资讯】 　　1、现货：昨天全国蛋价有稳有涨，主产区均价为4.51元/斤，较上一交易日涨0.05，主销区均价为4.72元/斤，较上一交易日价格涨0.03。今天全国蛋价多数维持稳定，北京主流价格稳定，石门和回龙观等主流报价201元/44斤，较昨天价格持平，大洋路截至早上7点累计到货5车，到货正常，走货一般，实际成交192-200元/44斤，较昨天基本持平。今日东北辽宁价格稳、吉林价格涨、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳、河北价格上稳；山东主流价格多数稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货一般。 　　2、卓创数据：2023年2月份全国在产蛋鸡存栏量为11.85亿只，环比增加0.7%，同比增加2.8%，目前在产存栏仍处于往年同期低位。2月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量（占全国50%）为4280万羽，环比增加18.6%，同比增加5.9%。 　　3、根据卓创数据：2月24日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1511万只，较前一周增加6.9%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，2月23日当周淘汰鸡平均淘汰日龄523天，较前一周增2天。 　　4、根据卓创数据显示，2月23日当周全国代表销区鸡蛋销量为7509吨，较上周减少0.3%。 　　5、根据卓创数据：2月23日当周生产环节周度平均库存有1.38天，较前一周减少0.09天，流通环节周度平均库存有1.09天，较前一周库存增加0.04天。 　　6、昨天全国淘鸡价格有稳有涨，河南等地主产区价格上涨，产区均价为5.98元/斤，较上一个交易日涨0.03元/斤。 　　【操作建议】 　　1、单边：春节前市场大量淘汰，春节后存栏量低，从2月份开始在产存栏量将逐步增加，到5月份存栏量将恢复一部分，鸡蛋供应将增加，5月份消费预计也将有所恢复，而5月合约在前高4500附近压力非常大，且5月合约将逐渐临近交割月，可考虑4400-4500建仓空单。而9月份由于春节后补栏量大，届时供应增加大概率价格走低，建议逢高布局空单。 　　2、套利：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 　　白糖 　　【重要资讯】 　　1.据外媒近日报道，印度食品部在2月28日发布的通知中将3月份的220万吨的食糖内销配额分配给566家糖厂，较去年同期高出了5万吨。 　　2.据外媒2月28日报道，行业咨询公司DATAGRO的高管GuilhermeNastari周二在迪拜糖业年会上表示，预计巴西中南部地区2023/24榨季产糖量将增长13%达3800万吨，上榨季产糖量为3362万吨。Nastari称，甘蔗产量预计将增长6.9%达5.9亿吨。预计制糖比将为47.9%，高于上榨季的45.6%。 　　3.泛糖科技3月1日讯，据不完全统计，今日广西新增1家糖厂收榨。中粮崇左江州糖厂于2022年12月1日开榨，2023年3月1日收榨，开机时长88天，同比减少12天，日榨蔗能力8000吨。当前，广西2022/23榨季已收榨糖厂达41家，同比增加35家，较2020/21榨季增加17家；未收榨糖厂32家，榨蔗能力为23.6万吨/日。 　　【交易策略】 　　1.单边：南方糖厂正陆续停机收榨，目前国内食糖市场供应充足。近期郑糖走势主要跟随外盘波动，考虑到上半年为国内食糖消费淡季，预计郑糖上行空间有限，以高位震荡为主。后续还需关注3月印度食糖第二批出口配额的落地情况和巴西中南部降雨情况对新榨季甘蔗开榨的影响。 　　2.套利：观望。 　　3.期权：观望。(以上观点仅供参考，不作为入市依据) 　　棉花-棉纱 　　【外盘影响】隔夜ICE美棉价格震荡收涨，主力合约价格涨1.67美分/磅（1.99%）至85.66美分/磅。 　　【重要资讯】 　　1、根据全国棉花交易市场数据，截至2月28日，新疆棉累计加工了577.1万吨，比去年同期增加了9.146%，日加工量在2.1万吨。根据中纤局数据显示，截至2月28日，新疆棉累计检验了550.42万吨，同比增加6.57%。2、3月1日国内棉花现货市场皮棉现货价稳中略涨，基差变动不大，部分新疆库31双28/双29对应CF305合约基差价在400-900元/吨；部分新疆棉内地库31级双28/双29对应CF305合约含杂3.0以内基差在900-1300元/吨。棉花企业销售积极性较好,点价交易和一口价批量成交。目前纺织企业纱线价略涨，订单情况略有增加,部分企业纱线走货依然缓慢,皮棉原料库存均不大,采购继续保持随用随买为主。据了解，目前新疆库21/31双28或单29，含杂3.1%以内的提货价在14800-15240元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29提货价在15200-15650元/吨。 　　3、纯棉纱市场交投分化，好于上月中下旬。各地区交投表现不一，江浙地区好于广东地区，好于北方地区。纯棉纱价格持稳为主，个别品种有小幅上涨。纺企档期库存依然较低，对后市看法也存在一定分歧。预计短期行情震荡为主。现河南产高配紧密纺C40S针织纱带票到货25500元/吨。现山东产C40S外棉带票到货28000元/吨。先河南产赛络纺C21S带票到货价23000元/吨。现新疆产OEC24S带票出厂货价18800元/吨。 　　【交易策略】 　　1、单边：长周期来看更多看消费端的好转情况，中长期棉花价格预期震荡偏强。但是短期内郑棉偏震荡，最近新疆棉增产幅度超预期给盘面带来压力，但是下方仓单成本支撑作用较大，短期内5月合约在14000附近支撑作用大，可考虑逢低建仓多单，高位平仓，区间震荡思路为主。短期内受宏观氛围影响较大。 　　2、套利：观望。 　　3、期权：棉花价格难有大跌，在14000附近支撑作用大，建议可考虑卖出14000及以下虚值看跌。(以上观点仅供参考，不作为入市依据） 　　花生 　　【重要资讯】 　　昨日国内花生行情止涨回落，受期货盘面影响，产区追涨情绪有所降温，今日产区询价问货减少，部分产区报价小幅下调100-200元/吨。进口苏丹米维持高位运行，报价10800-11000元/吨。市场观望心理明显，油厂到货量稳定，少量收购国内货源。花生油价格以稳为主，油厂整体维持较低开机率，国内一级普通花生油报价17400元/吨，花生油成交量有限，实际成交可议价；小榨浓香型花生油市场报价不一，主流报价为19500元/吨，观望心理明显。花生粕方面，巴西大豆收获进度偏慢，影响国内2-3月国内进口大豆到港节奏，但近月下游企业需求不佳，国内油厂开机率小幅回落，短期来看豆粕现货价格或仍延续偏弱运行趋势。花生粕报价略显偏弱，报价4800-4950元/吨。 　　【操作建议】单边：昨日花生小幅反弹。当前现货价格预计油厂接受能力比较有限，且大型油厂花生油库存较高，因此继续上涨缺乏一定驱动力。短期看预计维持高位震荡态势。未来花生预计消费持续趋好，叠加今年减产较多，预计花生的价格将会维持高位运行，回调后建议逢低做多。 　　期现策略：01合约对应仓单基差在-300左右，可以选择抛出盘面，买入仓单，锁定利润。 　　月差：保持观望。 　　期权：保持观望。 　　（以上观点仅供参考，不作为入市依据）