国盛证券-交易情绪跟踪第181期：两融情绪见顶回落-230301

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（以下内容从国盛证券《交易情绪跟踪第181期：两融情绪见顶回落》研报附件原文摘录）
　　市场情绪全面走弱，成交结构继续收敛。近期两融杠杆情绪见顶回落，新高股、强势股、线上股等指标延续下行，交投规模也有所缩量，市场情绪全面走弱。结构层面，交易结构继续收敛，TMT与信创热度继续转弱，消费板块热度也有所回落，而受益于复苏预期的金融地产链与周期热度回暖。具体而言，证券、动力煤、电信运营商、底盘与发动机系统、焦煤热度回升居前；而IT服务、数字芯片设计、白酒、通信网络设备及器件、半导体设备热度回落较多。 　　1、交易结构跟踪 　　1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回升，二八分化有所回落。截至2月24日，近5日涨跌中枢有所回升，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.09%、0.23%和0.10%。上周二八收益分化有所回落，降至18.11%，二八成交分化程度有所回落，降至14。 　　2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回升。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动1.65%、2.59%和2.38%。所处历史分位数分别达到72.60%、61.40%和58.40%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.26%、0.57%和0.74%。所处历史分位数分别达到41.20%、48.20%和31.40%。 　　3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回落。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-3.00%、-1.63%和-1.22%。所处历史分位数分别达到36.80%、22.90%和22.20%。上周行业交易分化水平整体回落。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-4.36%、-4.07%和-3.84%。所处历史分位数分别达到55.30%、43.70%和38.30%。 　　2、市场情绪跟踪 　　上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比抬升，A股股民情绪指标（IISI）抬升至-0.71。2）全A涨跌停比值10日均线回落至4.36，全A换手率回落至5.18%。3）VIX指数环比回升1.65，回升至21.67。4）全A新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60日新高个股数量10日均线回落至413，60日新低个股数量10日均线回升至37；同时历史新高个股数量10日均线回落至18，历史新低个股数量10日均线回落至2。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至76.06%，近1月创历史新高个股数目回升至104。6）全A市场MACD强势股占比回落至27.35%，弱势股占比回升至10.53%。7）全A杠杆资金情绪回落至50.53%。8）外资交易盘净流入MA30回落至4.60亿元。 　　3、宏微观流动性跟踪 　　1）货币松紧：上周货币净回笼1720亿元，短期利率整体回落，各期Shibor环比回升，国债利率整体回升，各期信用利差环比分化，人民币小幅贬值。 　　2）资金供给：上周偏股基金新发规模约59.34亿元，ETF份额环比减少6.54亿份，北上资金净流出41.24亿元，融资余额环比增加94.35亿元。 　　3）资金需求：上周IPO新增3家，首发融资规模38.34亿元，产业资本减持规模约71.61亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约985.98亿元。 　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。