天风证券-宏观：经济修复的斜率-230302

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（以下内容从天风证券《宏观：经济修复的斜率》研报附件原文摘录）
　　从本轮疫后修复节奏和强度上看，整体呈现建筑业>服务业>制造业的格局。 　　建筑业中基建强于市政强于房建，但高频数据显示目前项目施工强度还有待进一步提高。预计今年基建等对上游拉动力度会超过去年。 　　在线下消费场景修复后，线下服务业快速回暖。但在经历了过去三年疫情后，关注供给端不足带来的潜在通胀压力。 　　国内强大的供应链体系保障了中国在全球的竞争力。今年出口或再次超预期。 　　风险提示：国内出口潜在风险超预期，海外经济下行压力引发国内经济复苏不及预期，关注地产风险，关注后续疫情演变带来的风险