开源证券-金融工程定期：港股通量化30组合月报：2月组合超额收益3.3%，3月持仓增配成长板块-230302

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（以下内容从开源证券《金融工程定期：港股通量化30组合月报：2月组合超额收益3.3%，3月持仓增配成长板块》研报附件原文摘录）
　　港股市场2月概览：港股市场承压明显 　　在1月迎来开门红后，2月港股市场明显承压。恒生指数与恒生科技指数的收益率分别为-9.41%和-13.59%。美元兑港币持续升值。2022年以来，受到美元加息影响，新兴市场货币普遍存在大幅贬值现象。截至2月28日汇率已达到7.85关口。港股市场成交活跃度有所下降。2月港股日均成交额901.45亿港元，较1月日均成交额1114.05亿港元下降了19.08%，港股通成分股日均成交额747.53亿港元，较1月日均成交额934.06亿港元下降了19.97%。 　　港股通成分股资金流分析：南下资金净流入环比有所提升 　　2月南下资金净流入环比有所提升。2月总计净流入82.27亿港元，较1月2.98亿港元有所回升。 　　南下资金：净流入占比较高的行业为传媒、基础化工、家用电器、医药生物、商贸零售，净流出占比较高的行业为机械设备、有色金属、电力设备、电子、钢铁。银行系：净流入占比较高的行业为电力设备、机械设备、电子、汽车、社会服务，净流出占比较高的行业为轻工制造、国防军工、交通运输、基础化工、公用事业。券商系：净流入占比较高的行业为轻工制造、煤炭、公用事业、建筑装饰、有色金属，净流出占比较高的行业为医药生物、纺织服饰、石油石化、电子、基础化工 　　南下资金净流入占比居前的十只个股平均收益率-7.83%，银行系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-12.27%，券商系经纪商净流入占比居前的十只个股平均收益率-11.40%。 　　港股通量化30组合的2月绩效：组合超额收益率3.3% 　　在前期报告《港股优选：技术面、资金面、基本面》中，我们详细介绍了在港股通样本股中适用的各个因子，从结果上看在港股通成分中分组表现优异。为了跟踪多头组合的月度表现，我们在每月底对分数最高的前30只个股按照等权的方式构建港股通量化30组合。 　　2023年2月，港股通量化30组合的收益率为-8.2%，恒生指数的收益率为-9.42%，恒生科技指数的收益率为-13.60%，组合超额收益率3.3%。从全区间来看（2015.1~2023.2），港股通量化30组合的年化收益率8.8%（基准为0.8%），收益波动比0.40（基准为0.03）。 　　港股通量化30组合的3月持仓 　　2023年3月的港股通量化30组合见下表3所示，整体在行业上较为均衡，但风格上更偏成长板块。 　　风险提示：模型测试基于历史数据，市场未来可能发生变化。