银河期货-航运日报-230301

文本预览：

《银河期货-航运日报-230301（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《银河期货-航运日报-230301（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从银河期货《航运日报》研报附件原文摘录）
　　一、市场行情 　　集装箱运价方面，2/24日当周，上海出口集装箱运价指数SCFI报946.68点，环比-2.9%，同比-80.4%。其中上海-美西线运价报1234美元/FEU，环比-3.1%，同比-84.7%；上海-欧洲航线运价报882美元/TEU，环比-3.1%，同比-88.3%。干散货运价方面，2/28日波罗的海BDI指数报990点，环比+5.88%。 　　周转方面，集装箱船拥堵情况已恢复至疫情前水平。2/28日Clarksons全球集装箱塞港指数为31.5%，相较一周前-0.5pct，2/28日Clarksons全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为32.4%，相较一周前-1.3pct。 　　需求方面，欧美需求走弱的背景下，东亚和东南亚主要出口至美线的国家均自去年8月份以来货量均出现不同程度的下跌。越南统计局公布2月出口数据，1-2月越南出口金额509.6亿美元，同比-1.9%，相较12月跌幅-14.1%有明显收窄，但同比仍维持负增长。近期越南当地为阿迪、耐克代工的鞋厂已经开始裁员，据货代端了解，越南出口订单近期出现下降，在欧美需求走弱的背景下，东南亚代工厂也出现较大压力。宏观方面，美国1月CPI和PPI相继超预期，美国核心PCE加速，强化美联储加息预期。欧洲通胀仍处于高位，后续也面临较大的加息压力。 　　干散货方面，上周澳巴发运小幅增量，2月20日-26日，澳洲巴西19港铁矿发运总量2392.9万吨，环比增加89.6万吨。澳巴发运量均小幅增长。国内上周钢厂开工小幅增加，但盈利仍处低位。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率80.98%，环比上周增加1.44%，同比去年增加7.54%；高炉炼铁产能利用率86.97%，环比增加1.22%，同比增加9.36%；钢厂盈利率38.96%，环比增加3.03%，同比下降44.16%。近期铁矿发运逐渐恢复，后续巴西天气有望逐渐好转。煤炭方面，随着国内工业企业生产恢复，电厂日耗增加，近期印尼和澳煤发运均出现增加，后续有望贡献更多增量。粮食方面，巴西收割进度慢于往年，农业咨询机构Agrural数据显示，截至上周四，巴西2022/23年大豆收割面积占总播种面积的33%，上周为25%，而去年同期为43%。综合来看，随着中国经济活动恢复和巴西大豆收获季到来，干散货运价短期有望继续反弹。 　　二、行业信息 　　1、欧洲主要经济体10年期国债收益率大幅攀升：英国10年期国债收益率升至10月24日来新高，为3.846%。法国10年期国债收益率创2012年4月以来新高，至3.146%。西班牙10年期国债收益率涨至2014年2月以来新高，为3.704%。意大利10年期国债收益率续涨至1月3日以来新高，为4.549%。 　　2、2月28日，国家统计局发布《2022年国民经济和社会发展统计公报》。其中，2022年我国粗钢产量101795.9万吨，同比降1.7%；钢材产量134033.5万吨，同比增0.3%。在此前公布的国家统计局月度统计数据中，2022年我国全年粗钢产量为101300.3万吨。 　　3、越南统计局公布2月出口数据，1-2月越南出口金额509.6亿美元，同比-1.9%，相较12月跌幅-14.1%有明显收窄，但同比仍维持负增长。 　　三、行情展望 　　集装箱航运方面，集装箱船供需格局继续转弱，部分航司停航，闲置运力处于历史高位。美国美国1月核心PCE物价指数环比上升0.6%超预期，叠加就业市场依旧紧张，显示通胀压力仍在。欧美加息需求走弱背景下，东南亚出口也显现出较大压力，预计短期全球集装箱运价延续下跌。干散货航运方面，铁矿方面，上涨澳巴矿发运量均小幅增加，国内钢厂开工小幅恢复，但利润仍处低位，一季度巴西仍处雨季短期铁矿发运预计难有明显增量。煤炭方面，随下游开工率提升煤炭进口，运输需求有望逐渐改善。粮食方面，巴西大豆收割进度慢于往年，随巴西天气好转，收获季到来发运预计逐渐增加。整体来看，随着中国经济活动恢复和巴西大豆收获季到来，干散货运价短期有望继续反弹。