第一财经研究院-高频数据看宏观：工业增长势头有所放缓，投资消费弱于长期趋势-210617

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2021年6月15日第一财经中国高频经济活动指数（YHEI）为1.09，相比一周前降低0.07，自5月25日起已连续3周下降。

由于端午假期影响，截至6月15日，“8城市地铁流量指数”相比一周前下降0.04，刷新了春节以来最低值；“30城市商品房销售指数”则下降0.25，跌至基点以下。

近期钢铁价格有所回升，唐山钢坯价格在截至6月15日的一周上涨了2.43%，过去一个月下跌了13.06%，今年以来上涨了33.51%。

水泥价格持续下跌，在截至6月15日的一周下跌了0.92%，过去一个月下跌了3.54%，今年以来下跌了0.92%。

动力煤价格过去一个月来上涨了3.23%，今年以来上涨了9.40%。

截至6月15日的一周，央行通过公开市场净回笼资金100亿元。

银行间隔夜利率在截至6月15日的一周下跌8个基点，过去一个月来上涨30个基点，今年以来上涨62个基点。

七天回购利率过去一周下跌6个基点，过去一个月来上涨19个基点，年内下跌36个基点。

根据国家统计局数据，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长8.8%，比2019年同期增长13.6%，两年平均增长6.6%，较上一期减少0.2个百分点，工业生产稳步增长，但增长势头有所放缓。

另一方面，投资和消费仍然没有恢复到长期增长趋势。

具体来看，1-5月份，全国固定资产投资（不含农户）为193917亿元，同比增长15.4%，两年平均增长4.2%，较2019年全年名义增速5.1%仍然有段距离。

分领域看，1-5月份基础设施投资同比增长11.8%，两年平均增长2.6%；制造业投资同比增长20.4%，两年平均增速由1-4月份下降转为增长0.6%；房地产开发投资同比增长18.3%，两年平均增长8.6%。

5月份，社会消费品零售总额35945亿元，同比增长12.4%；比2019年5月份增长9.3%，两年平均增速为4.5%。

1―5月份，社会消费品零售总额174319亿元，同比增长25.7%，两年平均增速为4.3%，较于2019年的全年名义增长率低3.7个百分点。

按消费类型分，1―5月份，商品零售156529亿元，同比增长22.9%，两年平均增长4.8%；餐饮收入17789亿元，增长56.8%，两年平均下降0.3%。