美尔雅期货-PTA、MEG周报-210620

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1、成本端PX：国际油价维持高位运行，PX成本端支撑尚可。

供应端亚洲整体PX供应能力尚可，而需求端逸盛330万吨PTA新增产能将于近日内试车，故PX累库压力有所放缓，仍需关注浙石化二期新增产能投产动态2、供应端：PTA：下周装置方面未听闻检修或重启，但逸盛新材料330万吨装置或存投产预期，预计下周PTA供应量维持高位。

MEG：下周港口到货预期19.54万吨较上周有所下降，但仍处于偏多状态，国内存量装置重启居多，开工上行，整体供应较上周或小幅增加，但幅度有限。

3、需求端：下周聚酯场装置存检修以及重启计划，如三房巷、华西等计划检修，金纶、恒逸负荷逐步提升，周度产量或将变化不大。

近来织造企业订单分化明显，规模较大的企业订单稳定，装置运行稳定，部分较小规模的企业订单不足。

4、核心观点：PTA：成本端在国际油价高位盘整延续利好支撑。

供需来看，聚酯负荷维持90%偏上的水平，对PTA有一定支撑，但下周逸盛新材料或存投产预期，市场心态有所走弱，预计下周PTA价格偏弱整理。

MEG：目前乙二醇市场成本驱动力不强，主要逻辑还是供需预期，国内新增产能量产下，国产量将出现显著提升。

中长期来看，远期供应压力明显，EG2109逢高沽空为主。

PF：原油高位带来的成本支撑显著，但淡季行情下需求总体一般也将限制市场上涨空间；而供应来看，伴随检修装置的落实，行业总体库存略有下滑；预计下周市场或仍维持区间震荡行情。

5、关注点：原油波动，关注装置投产动态、下游开工、终端开工负荷、终端订单。