美尔雅期货-煤焦月度报告：短期煤焦高位震荡，等待终端需求验证-230228

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（以下内容从美尔雅期货《煤焦月度报告：短期煤焦高位震荡，等待终端需求验证》研报附件原文摘录）
　　价格 　　2月盘面先跌后涨，目前高位震荡运行；钢焦博弈持续，焦炭现货暂稳 　　供给 　　2月焦炭供应维持小幅增加态势，3月仍有一定提升空间 　　需求 　　钢厂开工持续回升，铁水仍有增量空间；投机需求好转，出口需求带动有限，终端需求恢复力度尚待观察 　　库存 　　下游补库，焦企降库，总库存增加 　　利润 　　吨焦由亏损转为小幅盈利，焦炭盘面利润走弱 　　基差价差 　　05升水扩大，5-9价差震荡 　　总结 　　焦炭方面，现货暂稳，部分焦企计划提涨第一轮。供应端，焦企利润继续修复，产地开工继续小幅回升。需求端，钢厂开工持续上升，原料需求增加。贸易商集港情绪转好。 　　焦煤 　　价格 　　2月期货反弹幅度大于焦炭；现货先跌后涨 　　供应 　　多地安全生产检查加严，3月产地供应有收紧预期；蒙煤通车数高位续增，澳煤短期进口增量有限 　　库存 　　下游补库启动较慢，上游累库压力不大，总库存由降转增 　　基差价差 　　05贴水有所收敛，5-9价差明显走强 　　总结 　　焦煤方面，供应端，内蒙煤矿事故加之临近两会，安监加严；进口甘其毛都口岸蒙煤日通关突破1000车；澳媒方面，禁令虽解，但澳洲炼焦煤价格大幅上涨，性价比较低，短期影响有限。需求端，市场情绪回暖，焦企、贸易商采购需求释放。