国信期货-燃料油月报：燃油筑底反弹，关注成本端波动-230226

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（以下内容从国信期货《燃料油月报：燃油筑底反弹 关注成本端波动》研报附件原文摘录）
　　主要结论 　　2023年2月，原油持续震荡，支撑能源化工商品成本端，原油震荡持续保持再80美元/桶左右。预计进入3月，油价暂无趋势性行情，或持续保持再80美元/桶附近震荡。 　　目前国际原油市场暂时保持“供需平衡”状态，多空因素相博弈导致原油价格持续震荡。利多因素如下：1、我国消费以及基建等行业预期较好2、美国核心通涨得到一定控制。3、美元指数“有强转弱”对原油价格起到一定支撑作用。4、欧美等主要国家将在夏季进入出行旺季。利空因素：1、欧美等主要国家仍存在衰退预期。2、美国原油以及成品油库存水平有回升迹象。3、欧盟能源危机压力出现缓解。 　　2月，在燃料油完成筑底之后出现大幅度反弹，2月涨幅超过10%，但是仍需关注燃料油基本面信息。2月燃料油上涨主要因前期高硫燃料油估值过低，市场信心严重不足的影响，进入2月之后，市场信心逐渐修复，燃料油价格出现一定反弹。3月，燃料油或保持震荡偏强运行，但是涨幅持续超10%的可能性不大，燃料油虽然前期估值较低，但是目前燃料油基本面信息仍偏空，供应宽松，需求相对疲软仍可能形成一定阻力。 　　技术面，原油价格持续在80美元/桶附近震荡或支撑燃料油底部价格，燃料油在3月或在2800元/吨附近波动，操作上建议暂时观望，后市择机逢低做多，快进快出。低硫燃料油方面，关注低硫燃料油在3800-4200元/吨附近波动。