中信建投期货-玻璃纯碱周度报告：玻璃弱势难改，纯碱冲高回落-230225

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（以下内容从中信建投期货《玻璃纯碱周度报告：玻璃弱势难改，纯碱冲高回落》研报附件原文摘录）
　　观点摘要：纯碱 　　主要逻辑： 　　供应：本周纯碱供应小幅减少。本周个别装置负荷下降，纯碱开工率、产量小幅下降，供应端对价格影响偏中性。下周纯碱检修计划变动不大，预计纯碱产量稳中略升。 　　需求：本周纯碱需求整体持稳。近期纯碱重碱端需求持稳于高位，轻碱需求仍然偏弱。本周浮法玻璃冷修1条产线，光伏玻璃产线无变动，纯碱需求持稳于高位。短期纯碱需求变动不大，后期持续关注光伏玻璃投产进度和浮法玻璃冷修及复产情况。 　　库存：本周纯碱库存略升。本周纯碱生产企业库存持稳，社会库存略有增加，总库存变动不大。当前下游需求变动不大，碱厂订单较好，预计下周库存持稳为主。 　　策略： 　　短期：延续高位震荡。基本面对价格影响偏利多，玻璃弱势形成拖累，05合约仍处2700-3100震荡区间。 　　中期：超跌后可试多05合约。近期纯碱基本面变动不大，光伏玻璃持续扩产对纯碱形成利好，供需结构偏紧暂难改变，若05合约回落至2600附近支撑可布局中期多单。 　　风险提示：光伏玻璃投产进度偏慢；浮法玻璃冷修超预期；经济复苏不及预期。