中信建投期货-光伏产业价格风险管理周度报告-230226

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（以下内容从中信建投期货《光伏产业价格风险管理周度报告》研报附件原文摘录）
　　周度行业价格数据 　　据 PVInfoLink 消息显示，截至 2023 年 2 月 23 日，上游酝酿跌价情绪，电池价格持续下行。 　　【硅料】 　　硅料环节本期维持在相对平静氛围，二月订单多数正处于执行发运阶段，致密块料主流价格水平暂时仍然在每公斤 230 元左右，但是市场现货交易中的高价位订单水平继续下探。随着三月新订单逐渐开始价格谈判和订单签订，买卖双方对于目标价格的诉求体现出较大差异，目前观察短期难以中和矛盾，需要有一方妥协或让步。需求方面，拉晶环节稼动水平在本月得到明显回升，对于硅料的需求规模也达到阶段性目标。不排除三月硅料需求量环比继续回升，但是从现货供应量以及目前硅料环节库存水平来说，满足硅片生产的需求不再是核心矛盾，而满足高质量硅片的需求亦或成为二季度开始的新热点。 　　【硅片】 　　本期硅片价格方面，包括各个规格的价格均与前期价格持平，整体暂未开始变动。硅片现货供应虽然暂未发生明显的大幅宽松，但是包括 182mm 和 210mm 规格的供应能力正在逐渐增加，预计三月中期会有更加明显的增量体现。拉晶生产周期较长，硅片产量增加的爬坡周期长，叠加当前硅料价格高低范围落差巨大，拉晶企业受制于生产用料的刚性需求和存在对硅料价格的顾虑，上游环节谈判难度加大，博弈成本上升。预计单晶硅片短期价格难以回落，但是下游电池环节正在发生的价格下跌和库存小幅累积，对于硅片环节来讲无疑会触发紧张和恐跌情绪。N 型硅片的产量和现货供应量方面，截止二月尚未发生较大变化，暂时仍以前期主流厂家为主力，但是预期随着 N 型电池产能在二季度的加速增长放量，对于 N 型硅片的需求量规模将呈现令人瞩目的变化。 　　【电池片】 　　本周维持上周跌势，由于电池片环节面临库存小量积累，组件厂家还有前期采购电池片在手，针对电池片抱有预期心理，采购电池相对观望。本周电池片新签价格 M10/G12 尺寸主流成交价格落在每瓦 1.1-1.11 元人民币左右的价格，而前期订单每瓦 1.13 元人民币的价格也有少量在走。展望后势，从本周签单情况来看，较少出现低于每瓦 1.1 元人民币的低价水平，预期价格走势相对平缓，后续随着上游博弈结果，电池片价格仍有望持续下行。2 月 N 型电池片受到 N 型硅片紧缺、银浆成本上升等影响，N 型电池片与 PERC 溢价持续扩大、同时交付也受到影响，TOPCon/M10 电池片当前定价每瓦 1.19-1.2 元人民币，价差约 0.08-0.1 左右。而 HJT/G12 电池片 G12 价格成交量较少并无太多可具参考的新价格签单，当前定价约每瓦 1.3-1.6 元人民币不等