华泰期货-橡胶日报：近月空头主力有交货意向，压制胶价-230301

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（以下内容从华泰期货《橡胶日报：近月空头主力有交货意向，压制胶价》研报附件原文摘录）
　　策略摘要 　　全球原料供应缩量，泰国南部产区原料产出减少，胶水价格上涨，轮胎开工率高位运行，轮胎厂原料采购需求有所好转，社会库存小幅累库；近月空头主力有交货意向，市场空头情绪仍然较浓。 　　核心观点 　　市场分析 　　期现价差：2月28日，RU主力收盘12450元/吨（-45），NR主力收盘价10150元/吨（+55）。RU基差-575元/吨（+20），NR基差-191元/吨（-45）。RU非标价差1350元/吨（-20），烟片进口利润-1002元/吨（-4）。 　　现货市场：2月28日，全乳胶报价11875元/吨（-25），混合胶报价11100元/吨（-25），3L现货报价11600元/吨（+50），STR20#报价1432.5美元/吨（+2.5），丁苯报价11900元/吨（0）。 　　泰国原料：生胶片48.20泰铢/公斤，杯胶39.55泰铢/公斤（-0.75），胶水51.50泰铢/公斤（+0.5），烟片51.50泰铢/公斤（-0.1）。 　　国内产区原料：国内全面停割暂无报价 　　截至2月24日：交易所总库存197977（-201），交易所仓单187470（+600）。截止2月23日，国内全钢胎开工率为68.89%（+1.31%），国内半钢胎开工率为73.66%(+1.94%）。 　　观点：供应端，全球原料供应缩量，泰国南部产区原料产出减少，主流原料价格涨跌互现，胶水价格坚挺；需求端，终端需求逐步恢复支持轮胎开工率高位运行，轮胎厂原料采购需求有所好转；库存方面，交易所库存没有继续累库，社会库存小幅累库；近月空头主力有交货意向，市场空头情绪仍然较浓，橡胶震荡运行。 　　策略 　　中性，全球原料供应季节性淡季支撑胶价，轮胎开工率环比上涨，近月空头主力有交货意向，市场空头情绪仍然较浓，橡胶震荡运行。 　　风险 　　国内进口节奏的变化、国内需求恢复不及预期等