美尔雅期货-沪铜期权周报：铜期权隐含波动率持续震荡，投资者情绪目前偏空-210621

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标的分析：上周铜价持续下挫，接连向下突破69000元/吨和67000元/吨的整数关口，价格表现弱势。

宏观压力是下行的主要驱动，之前推升铜价涨至高位的两大驱动，通胀预期和海外的供需缺口均有走弱，近期国内政策面的持续高压对于看多情绪也形成压制，抛储预期压力使得价格步入二季度前期的震荡区间，所以短期铜价将继续承压，关注进入今年年初密集成交区的铜价能否逐渐企稳。

期权策略：铜期权隐含波动率继续保持横盘震荡态势，CU2107隐波率先扬后抑，当前隐含波动率最新值24.77%，较前值24.97%略有减小，CU2108、CU2109隐波率均略有增加；铜价短期继续承压，而且隐波率持续震荡，建议激进投资者目前卖出看涨期权，稳健者则以构建熊市价差为宜。