美尔雅期货-豆粕周报：油厂压榨回落，豆粕建议轻仓试多-210621

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国外方面，美豆产区降水情况好转，近期拜登政府正在考虑为美国炼油厂减轻生物燃料混合任务导致美豆油大跌，加上6月末美国农业部或调高美豆种植面积，CBOT大豆跌幅较大；巴西大豆出口持续；阿根廷方面，罢工仍然时有发生，农户囤货心态较重，作物优良率好转。

国内方面，2021年第23周，全国主要油厂大豆库存及豆粕库存均上升，未执行合同下降；大豆压榨量回落，华东、山东地区出现断豆和豆粕胀库停机；下游成交一般，生猪补栏缓慢进行；禽类养殖利润尚可；淡水鱼养殖处于旺季。

综上所述，上周豆粕的跌幅较大，主要原因是上述美国相关利空因素发酵加之多头平仓，而豆粕自身基本面的转变并不大。

后续仍然是美豆的生长关键期，豆粕涨跌与美豆产区天气关联加强，可以考虑轻仓试多。