群益证券-华海清科-688120-4Q22业绩继续高速成长并创新高-230228

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（以下内容从群益证券《4Q22业绩继续高速成长并创新高》研报附件原文摘录）
　　华海清科(688120) 　　结论与建议： 　　公司发布业绩快报，2022年营收增长109%，净利润增长160%，扣非后净利润增长228%。其中,4Q22公司营收及净利润增速继续保持同比及环比的快速增长并创出历史新高，反应半导体产业市场需求的持续增长以及公司产品竞争优势提升。 　　展望未来，公司作为CMP（抛光）国内龙头将受益于下游市场的增长以及国产替代的推进。预计公司2022、2023年净利润5.2亿元和6.8亿元，同比增长160%和33%，EPS分别为4.82元和6.39元，目前股价对应2023年PE37倍、PS11倍，给与买进评级。 　　4Q22业绩继续高速成长并创新高：公司发布业绩快报，2022年公司实现营收16.8亿元,YOY增长109%;实现净利润5.2亿元,YOY增长160%,扣非后净利润3.7亿元，YOY增长228%，EPS5.39元。其中，第4季度单季公司实现营收5.5亿元,YOY增长110%，QOQ增长32%；实现净利润1.7亿元，YOY增长246%，QOQ增长10%。得益于半导体设备国产替代需求旺盛，公司4Q22业绩实现大幅增长，并且营收及净利润规模创历史新高。从营业利润率来看，2022年公司营业利润率33.9%，较上年同期提升8.5个百分点。反应公司产值规模的快速攀升的背景下，费用率持续下行。 　　收入增长确定性高，盈利能力持续提升：1H22公司新签订单金额20.2亿元（相当于2021年收入的2.5倍），YOY增长133%，为后续业绩大幅增长奠定坚实基础。同时随着产值规模的提升，公司盈利能力亦将持续提升。 　　盈利预测：短期来看，受美国加大对中国半导体产业压制力度影响，2023年国内半导体设备需求增速或出现短暂放缓，但长期国产替代的进程将进一步加快。预计公司2022、2023年净利润5.2亿元和6.8亿元，同比增长160%和33%，EPS分别为4.82元和6.39元，目前股价对应2023年PE37倍、PS11倍，依然维持买进建议。 　　风险提示：中美科技摩擦加剧