金信期货-油脂油料·周度报告：分岔路口-230226

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（以下内容从金信期货《油脂油料·周度报告：分岔路口》研报附件原文摘录）
　　内容提要 　　本周油脂内部分化，棕榈油维持强势终于突破了12月底以来的高点，豆油维持震荡小幅收涨，菜油下跌拖累整体油脂上行走势。各油脂间基本面也不一样，棕榈油处于外强内弱，豆油外弱内强，菜油内外都偏弱但是有俄乌战争的潜在风险。目前棕强菜弱豆油震荡的格局预计将延续，油脂在棕榈油领涨下突破震荡还是被菜油拖累重回震荡区间还需继续观察。 　　豆粕本周维持窄幅震荡，震荡区间越来越小，外有阿根廷不断下调产量预期支撑，内有需求减弱油厂涨库压力，豆粕与油脂一样也将面临方向的选择。 　　操作建议 　　棕榈油本周虽然已经突破，但是豆菜油还是相对较弱，尤其菜油离10000整数关口渐行渐远，本轮油脂整体还不能确立突破，单边操作上不建议追多。前期菜棕套利可选择获利离场或部分离场，油粕比扩大亦可部分获利离场，近期由于豆油的高基差及压榨量放缓，可关注500-600元区间介入豆棕价差扩大。 　　风险提示 　　产区天气及收割进度 　　国内消费复苏进度 　　产地出口政策