东吴期货-油粕周报：多空博弈，区间震荡-230227

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（以下内容从东吴期货《油粕周报：多空博弈，区间震荡》研报附件原文摘录）
　　上周主要观点：阿根廷新季大豆即将度过生长关键期，巴西降雨也有所减缓，利于新季大豆的收割，整体盘面跟随CBOT大豆震荡偏弱。国内方面，主流油厂豆粕库存还在累库，需求端不及预期。短期，豆粕仍然跟随CBOT大豆处于天气市，区间波动较大，建议区间操作。中长期，全球大豆的供应格局将逐渐宽松。 　　本周走势分析：连粕预计区间震荡。 　　主要观点：现阶段豆粕最核心的矛盾点在于国内需求的减弱和国外新季大豆的供应。国外方面，近期南美天气转好，利于阿根廷大豆生长和巴西大豆收割，美豆出口较同期数据也比较亮眼，因此盘面震荡偏弱。叠加国内饲料需求受生猪养殖利润和供应偏多的影响，使得需求持续减弱。但豆粕的区间下沿，受到南美最终产量不确定性的支撑，市场预测阿根廷新季大豆产量还有下调的空间。因此，短期建议区间操作。 　　风险提示：1、南美产量受天气影响的不确定性； 　　2、进口大豆到港不及预期