华西证券-银行行业周报：Q4货政报告：新发利率续降；货政要稳健精准-230226

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（以下内容从华西证券《银行行业周报：Q4货政报告：新发利率续降；货政要稳健精准》研报附件原文摘录）
　　重点聚焦 　　2 月 24 日，央行公布《 2022 年第四季度中国货币政策执行报告》，货币政策基调未变，强调“稳健的货币政策要精准有力；保持信贷总量有效增长”等。 　　行业和公司动态 　　1） 2 月 24 日，央行和银保监会发布《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》。主要围绕加强住房租赁信贷产品和服务模式创新。 2）本周，华夏银行披露 2022 年度业绩快报，已有 21 家上市银行披露业绩快报。 3）本周，贵阳银行发行完毕30 亿元金融债；长沙银行发行完毕 20 亿元涉农专项债；成都银行可转债将付息；华夏银行将赎回 200 亿元优先股，西安银行首发限售股上市流通；中信银行修订及审议通过配售股份议案等。 　　数据跟踪 　　本周 A 股银行指数上升 1.20%，跑输沪深 300 指数 0.54pct，板块 涨 跌 幅 排 名 18/30 ， 瑞 丰 银 行 （ +8.79% ）、 成 都 银 行（+8.30%）、苏农银行（+4.40%）涨幅居前。 　　公开市场操作： 本周央行公开市场共 16620 亿元逆回购到期，累计进行 14900 亿元逆回购操作，以及进行 500 亿元国库现金定存操作（中标利率 2.80%，较 2022 年 8 月利率提升 10BP），全口径净回笼 1220 亿元。 　　SHIBOR： 本周上海银行间拆借利率走势下行，隔夜和 7 天 SHIBOR利率分别较上周五下降 68BP 至 1.43%和上升 4.5BP 至 2.24%。房地产： 本周 30 大中城市商品房成交套数和销售面积分别同比-0.7%/-1.9%，环比+12.5%/+16.3%，商品房销售环比继续回升。 　　转贴现： 本周票据市场利率走势略微上行，国股足年和城商足年转贴现利率较上周五分别上升 9BP 、 7BP，分别报收 2.20%和2.35%。 　　投资建议 　　本周主要关注四季度货政报告披露，宏观和货币政策基调延续“稳健”，全年信贷投放预计平稳，新发贷款利率再创新低但后续降幅空间有限；国常会继续强调“稳经济”，巩固经济增长企稳回升势头。经济修复主线下，银行信贷投放以及零售业务面临需求端修复的支撑。板块目前估值对应静态 PB 仅 0.53倍，维持“推荐”评级。个股层面，继续推荐：招商，宁波，成都，杭州，无锡，常熟，青岛银行等。 　　风险提示 　　1）经济下行压力持续加大，信用成本显著提升； 　　2）中小银行经营分化，个别银行的重大经营风险等