国泰期货-期债：PMI预期或提前落地-230227

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（以下内容从国泰期货《期债：PMI预期或提前落地》研报附件原文摘录）
　　【市场分析】 　　国债期货指数0.15，中短期方向看多，无杠杆下，策略近20日年化收益为13.16%，近60日年化收益为7.05%，近120日年化收益为1.61%。央行2022年Q4货币政策执行报告出炉，“扩内需”和“稳货币”是主基调，大幅的宽松并非央行未来的工作方向，5年期LPR预计仍有小幅下行空间。2月24日，债市修复的主要驱动因素仍为“股债跷跷板”发挥作用。期债价格连续多日上行，但周一主力合约移仓换月后产生的跌幅并未完全回吐，市场本轮“债熊”仍保持提前消费预期的市场风格，易出现急跌缓涨行情。关注本周周中PMI指数公布，市场或提前消化PMI上行经济复苏预期，债市预计将震荡走弱。 　　2月24日，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。市场方面，指数午后低位震荡，截至收盘，沪指跌0.62%，深成指跌0.81%，创业板指跌1.16%，北证50跌0.52%。两市近3100只个股下跌，全天成交额仅7258亿元，较昨日缩量815亿元，北向资金净卖出51亿元。资金方面，银行间短端利率走势持续分化，7日资金利率维持紧缩。隔夜shibor报1.4330%，下跌4.20个基点；7天shibor报2.2430%，上涨8.00个基点；14天shibor报2.5090%，上涨1.40个基点；1月shibor报2.2850%，上涨0.70个基点；3月shibor报2.4160%，上涨1.00个基点。