华鑫证券-有色金属行业周报：Cobre Panama铜矿停产，全球铜矿再现干扰，持续看好铜价-230226

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（以下内容从华鑫证券《有色金属行业周报：Cobre Panama铜矿停产，全球铜矿再现干扰，持续看好铜价》研报附件原文摘录）
　　投资要点 　　黄金：美联储官员发言偏鹰，黄金价格受到阶段性打压 　　美国FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯：2％的通胀目标是政策制定的关键；绝对有必要稳定物价。尽管商品价格在过去几个月有所下降，但有迹象表明下降可能不会像预期的那样快。 　　美国四季度个人消费支出(PCE)年化季环比修正值1.4%，预期2%，前值2.1%。 　　FOMC票委的发言显示了美联储对抗通胀的决心，加上本周发布的四季度个人消费支出数据超预期，薪资-消费-通胀链条仍然较强。美国通胀水平回落速度偏慢，对黄金价格造成阶段性打压。但是我们认为美国利率距离顶点不远成为普遍共识，持续利好黄金。 　　铜：铜矿干扰持续，利好铜价 　　价格方面，本周LME铜收盘价8826美元/吨，环比-84美元/吨，跌幅0.94%。SHFE铜收盘价69480元/吨，环比+600元/吨，涨幅0.87%。库存方面，LME库存为63775吨（环比-1050吨，同比-11100吨）；COMEX库存为18614吨（环比-3040吨，同比-52882吨）；SHFE库存为252455吨（环比+2857吨，同比+93432吨）。三地合计库存334844吨，环比-1233吨，同比+29450吨。 　　本周加拿大矿业公司第一量子（FirstQuantumMinerals）官网消息，第一量子2月23日宣布了暂停CobrePanamá的矿石加工业务，该矿年产能为35万铜金属吨的铜矿。 　　此前位于秘鲁的LasBambas铜矿和Antapaccay铜矿先后因为社区及政治问题停产。而后出现印尼最大铜矿Grasberg因洪水而停产。全球铜矿干扰加剧，有望对铜价形成较强支撑。 　　锑：本周价格高位盘整 　　价格方面，本周国内锑锭价格为85900元/吨，环比-100元/吨，跌幅-0.12%。库存方面，本周国内锑锭工厂库存6170吨，环比-70吨。 　　行业评级及投资策略 　　黄金：美国通胀水平回落速度偏慢，以及FOMC票委官员鹰派发言对黄金价格造成阶段性打压。但是我们认为美国利率距离顶点不远成为普遍共识，持续利好黄金，维持黄金行业“推荐”投资评级。 　　铜：本周加拿大矿业公司第一量子宣布暂停CobrePanamá的矿石加工业务，该矿年产能为35万铜金属吨的铜矿。 　　此前位于秘鲁的LasBambas铜矿和Antapaccay铜矿先后因为社区及政治问题停产。而后出现印尼最大铜矿Grasberg因洪水而停产。全球铜矿干扰加剧，有望对铜价形成较强支撑。维持铜行业“推荐”投资评级。锑：俄罗斯矿企出矿的消息不断被市场消化，本周锑价高位盘整。维持锑行业“推荐”投资评级。 　　重点推荐个股 　　推荐赤峰黄金：立足国内黄金矿山，出海开发增量。紫金矿业：铜金矿产全球布局，矿业巨头持续迈进。金诚信：矿服起家，切入铜矿磷矿资源领域。湖南黄金：全球锑矿龙头，持续受益于锑价上涨。 　　风险提示 　　1）美国通胀再度大幅走高；2）美联储加息幅度超预期；3）国内铜需求恢复不及预期。4）海外锑矿投产超预期，锑需求不及预期等。