中诚信国际-地方政府债与城投行业监测周报2023年第4期：2023年第二批专项债项目申报启动 城投债发行冷淡净融资规模仍为负-230224

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　　要闻点评 　　2023年第二批专项债项目申报启动，强调更好发挥投资撬动作用 　　多省市抓实化解隐性债务风险，因地制宜部署2023年化债工作 　　本统计期无城投企业发布提前兑付债券本息公告 　　本统计期共1只城投债券取消发行 　　地方政府债与城投债发行情况 　　地方政府债券发行与净融资规模下降，发行利率与利差均走阔。本统计期内共发行68只地方债，发行规模较前值下降241.06亿元至2746.52亿元，净融资额下降256.93亿元至2721.18亿元；截至2月5日，存续期内地方债规模合计35.55万亿元。从发行结构看，新增债57只、规模2206.17亿元，其中新增一般债7只、规模为191.02亿元，新增专项债50只、规模为2015.15亿元，主要投向棚改、医疗卫生、农林水利等领域；再融资债11只、规模为540.35亿元，其中再融资一般债6只、规模为360.01亿元，再融资专项债5只、规模为180.34亿元。地方债发行期限以20年期为主，规模占比达22.09%、较前值上升0.15个百分点。从区域分布看，重庆、黑龙江、山西等13省发行地方债，其中山东发行规模最大、为738.69亿元。发行成本方面，地方债加权平均发行利率较前值上升2.39BP至3.13%，加权平均发行利差走阔4.08BP至12.28BP。重庆发行利率最高、为3.25%，安徽发行利差最大、为12.30BP。 　　城投债发行规模大幅下降、净融资规模有所回升仍为负，发行利率及利差整体下降。本统计期，城投债共发行24只，发行规模较前值下降78.34%至164.41亿元，其中基础设施投融资行业债券共发行21只，发行规模较前值下降80.66%至124.61亿元；城投债净融资规模增加259.34亿元至-300.21亿元，基础设施投融资行业债券净融资规模增加239.344亿元至-322.01亿元。截至2月5日，存续期内城投债规模合计11.85万亿元，其中基础设施投融资行业存量规模达11.37万亿元。从发行成本看，城投债整体发行利率为4.73%，整体发行利差为249.92BP。各等级、各期限发行利率及利差均下降。发行期限以1年以下期限为主，占比为80%。发行人主体级别以AAA级为主，占比达41.67%。从区域分布看，本统计期共有9个省份发行城投债，其中江苏发行数量仍最多、为8只，规模占比28.47%；云南发行利率最高、发行利差最大，分别为7.60%、516.70BP。 　　地方政府债与城投债交易情况 　　根据公告信息，本统计期无城投企业发生主体及债项级别调整。 　　根据公开信息，本统计期无城投企业发生信用风险事件。 　　地方债：本统计期，地方政府债现券交易规模共计2727.78亿元，较前值回升1290.07亿元；地方债各期限到期收益率多数下行，平均下行幅度为3.80BP。 　　城投债：本统计期，城投债现券交易规模为5423.25亿元，较前值回升494.13亿元；城投债各期限到期收益率多数下行，平均下行幅度为4.51BP；信用利差方面，1年期、3年期、5年期AA+城投债利差分别收窄7.54BP、3.21BP、3.07B。 　　城投债异常交易：广义口径下，本统计期共有89个城投主体的123只债券发生185次异常交易（即成交净价偏离度较大），主体数量较前值有所下降，债券数量、异常交易次数均较前值有所上升。