金信期货-期市晨报：煤矿事故严重影响较大且时间点敏感，焦煤偏强向上-230223

文本预览：

《金信期货-期市晨报：煤矿事故严重影响较大且时间点敏感，焦煤偏强向上-230223（10页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《金信期货-期市晨报：煤矿事故严重影响较大且时间点敏感，焦煤偏强向上-230223（10页）.pdf（10页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

（以下内容从金信期货《期市晨报：煤矿事故严重影响较大且时间点敏感，焦煤偏强向上》研报附件原文摘录）
　　一、宏观：美联储加息预期小幅升温 　　隔夜凌晨，美联储发布2月FOMC会议纪要，市场解读略偏鹰派，加息预期小幅升温，市场预计终端利率水平将达到5.37%，3月FOMC加息50bp的概率由15%小幅上升至21%。纪要指出通胀在去年11、12月有所放缓，但仍保持在高位，通货膨胀“仍远高于”美联储2%的目标，与此同时，劳动力市场“仍然非常紧张，导致工资和物价持续承压，美联储官员表示有迹象表明通胀正在下降，但进一步加息依然非常有必要。总的来看，海外短期仍需警惕美国通胀粘性较强的情况下对货币政策和全球流动性环境的潜在拖累，但当前美国住房等利率敏感行业大幅下挫，同时领先指标大多走弱，就业和通胀仍具一定韧性，经济动能可能正处于下行通道中。 　　国内方面，据百年建筑调研，截至二月初二，全国12220个工程项目开复工率为86.1%，较正月廿四提升9.6个百分点，农历同比提升5.7个百分点；劳务到位率83.9%，较正月廿四提升15.7个百分点，农历同比提升2.8个百分点。高频数据显示近期经济修复继续维持向好势头，开复工和劳务到位率继续回升并高于去年同期，显示经济仍在沿着出行-->基建-->地产渐进好转。近期部分一二线城市二手房销售有明显改善，叠加地产政策因城施策仍在持续出台，提振市场预期，后续二手房热度或将逐渐向新房传导并有望向低能级城市扩散。 　　前期股市面临经济数据好转待验证+缺乏增量资金+地缘扰动等问题，市场对未来经济进一步修复的斜率预期的分歧在不断加大，股市表现以震荡为主、波动加大。而近期基建房建开复工率有所上行，反映经济修复仍然维持向好势头，二手房成交回暖提振市场情绪。同时随着两会召开的临近，政策仍有积极博弈空间，且地方政府也有较强的稳投资意愿，地方两会公布的政策目标显示其中8省调升了固定资产投资增速目标，并有9省固定资产投资增速目标设置在10%及以上。且从去年四季度以来，信贷对基建投资和保交楼项目的支持也维持较强力度。 　　中期来看，国内经济基本面修复、宏观流动性改善仍有望对股指形成底部支撑力量，后续经济现实仍有改善空间，经济向上斜率有望保持，股市中期向好趋势仍然不变。不过短期经济数据真空期，高频数据仍有可能出现摆动，叠加近期地缘政治的扰动，市场波动可能加大。债市方面，短期影响利率运行的主线宏观逻辑都无法证实或证伪，债市或进入一段方向性不强的时段，不过核心矛盾仍偏不利下中期利率中枢大概率微抬。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）