中泰证券-资金面周观察：股市流动性回落，私募基金规模持续扩张-210622

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市场资金面周观察金融市场流动性：步入税期，本周资金面边际收敛。

周二央行全额续作到期MLF，符合市场预期，债券市场窄幅震荡，短端利率受到资金面逐步收紧影响，收益率逐步上行，1年期存单收益率上行6BP至2.92%。

此外，本周公布央行资产负债表，央行对其他存款性公司债权环比多增4695亿，带动5月末超储率好于市场预期，但仍处于历史相对低位。

股票市场流动性：本周股市流动性有所回落。

具体来说，资金流入方面，偏股基金发行329亿（上周639亿），融资净流入98亿（上周180亿）。

资金流出方面，北上资金累计净流出50亿（上周29亿），产业资本净减持159亿（上周净减持127亿），IPO规模82亿（上周306亿）。

值得关注的是本周公布了私募基金最新的管理规模。

截至2021年5月，证券投资类私募基金管理家数8906家，管理规模4.83万亿，占整个私募基金比例36.5%与27.1%，管理规模较4月上升0.6%，管理家数较上月下滑0.2%。

海外市场：本周美元兑人民币中间价均值为6.44，4月均值为6.52，3月均值为6.51。

CFETS人民币汇率指数6月18日收于97.32，上周为90.51，5月平均为97.38，4月均值为96.65。

海外市场方面，海外主要经济体国债收益率水普遍小幅回落。

海外方面，美元指数较上周小幅上升，中美10Y国债利差走阔2BP至167BP。

风险提示：政策监管超预期的风险。

本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断，若未来政策监管超预期调整，则对股市流动性可能需要进一步判断分析。