招商期货-商品期货早班车-230221

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（以下内容从招商期货《商品期货早班车》研报附件原文摘录）
　　市场对于美联储加息幅度的预期进一步上升，但贵金属表现偏强触底反弹，以伦敦金计价的国际金价上涨0.31%至1841.63美元/盎司，而以伦敦银计价的国际银价涨0.69%至21.726美元/盎司。金银比反弹至85左右。本周美国将公布PCE数据，也将进一步印证此前对于通胀走高的猜测，本国随着市场对于加息预期的升温，已经部分计入市场定价。近期央行不断增持黄金给了黄金价格一定支撑，而白银在珠宝首饰需求的走弱也令金强银弱格局持续。内外套利方面，银粉国产替代化不断发展，日本最大银粉厂商DOWA承认其银粉市场份额将持续下滑，因此白银内强外弱格局将会持续。操作上，由于加息预期逐步兑现，贵金属下跌动力减弱，建议暂时观望。风险提示：通胀大幅回落。