信达期货-股指周报：全球股市预期修正，短期指数震荡整理，上行仍有空间-230220

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（以下内容从信达期货《股指周报：全球股市预期修正，短期指数震荡整理，上行仍有空间》研报附件原文摘录）
　　海外通胀放缓动力减弱，国内市场利率回归。上周美国公布最新CPI与PPI数据显示其通胀压力持续，短期海外交易者正陷入短暂迷茫。展望后市，国际市场的关注点正逐渐向美联储年内降息的可能性切换，我们仍然维持“年内美联储降息窗口开启概率较小”的研判，后期外围波动仍需继续防范。国内方面，春节后我国公开市场流动性持续收紧，尽管央行适时加大货币投放稳定市场，但上周资金面利率仍普遍走高，这一方面受到海外加息路径摇摆的干扰，另一方面暗示国内信贷需求正逐步改善。我们延续年报中对于2023年利率市场“中性回归”的节奏判断，其中政策着力点逐渐由“宽货币”向“宽信用”过渡，但全年货币宽松的大环境有望维持。 　　全球股市预期修正，A股多空分歧强化。伴随着技术面触压以及市场消息的干扰，上周指数短暂上冲后极速下挫，部分热点板块受赛道拥挤影响周内回落。周线级别上，大盘在3300点位置附近久攻未破，3150-3300区域压力仍然较大。短期来看，恐慌情绪充分释放后不坚定筹码加速换手，后期若市场消息面逐步证伪，投资者可等待阶段性的修复性行情。从基本面的角度看，海外加息路径放缓、国内疫情后出行半径修复等关键利空因素逐渐消散，短期防范美联储官员发言以及债务上限问题正在给国际权益市场带来的情绪再波动。中期来看，2023年国内的交易重心仍在于经济稳增长的兑现情况，预计两会前夕政策端的“强预期”仍是投资者交易的主要对象，A股估值修复行情将接续展开。 　　操作上，短期多空分歧强化，指数震荡轮动时间偏长，短多投资者可选择逢高减仓。中期多头趋势未破，期货端多单可继续持有。品种选择上，两会前夕可关注政策重点扶持的新兴产业，科创50、双创50等成长类指数或有阶段性“强预期”表现。四大指数中，上证50、沪深300等传统蓝筹指数调整后估值尚在合理区间，上半年仍有上行空间。