华龙期货-橡胶周报：下行空间有限，有望震荡企稳-230220

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（以下内容从华龙期货《橡胶周报：下行空间有限，有望震荡企稳》研报附件原文摘录）
　　【行情复盘】 　　本周天然橡胶主力合约RU2305合约期价在12655-12465元之间运行。本周橡胶价格在5日线的压力之下继续窄幅震荡。截至2023年2月17日收盘，本周天然橡胶主力合约RU2305下跌55点，跌幅0.44%，报收12490元/吨。 　　【基本面分析】 　　从供给端来看，国内产区全面停割，国外主产区步入减产季，泰国东北部气温降低，原料产出逐渐减少，南部处于正常割胶期，天然橡胶总产出减少。全球橡胶产量逐步下降，原料价格存上涨趋势，供应压力会有所减小，对天胶价格构成一定支撑。从需求端来看，近来轮胎企业开工率还在回升中，本周轮胎企业开工率进一步走高，终端需求有所增加。经销商订货会继续推进，带动轮胎厂家去库存。不过目前汽车产销仍处于淡季，终端实际消费仍有待提升。 　　从库存方面来看，当前国内天然橡胶社会库存充裕，呈缓慢累库态势。 　　【后市展望】 　　总体来看，胶市短期供需形势仍未实质好转，随着国内经济及社会活动逐渐恢复，中长期橡胶消费前景依然乐观。橡胶供需结构整体呈现供应缩减需求逐步增加的趋势，在刚需补货的拉动下，预计橡胶下行空间有限。短期内宏观悲观情绪暂时释放完毕，预计价格会逐步震荡企稳。短期需要关注库存消化情况，中长期关注宏观刺激政策出台及内需修复节奏。 　　【操作策略】 　　短期RU2305合约大概率维持震荡走势，操作上建议短线投资者保持观望，长线投资者可逢低买入。