国信期货-锌镍周报：多空矛盾不明显，锌镍短线震荡-230219

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（以下内容从国信期货《锌镍周报：多空矛盾不明显，锌镍短线震荡》研报附件原文摘录）
　　供给：欧洲天然气、电力价格短线继续下行，炼厂存在复产可能性。国内方面，国产矿加工费维持高位，进口矿加工费下行，锌精矿进口亏损幅度较上周扩大。国产矿冶炼利润高位且略有上行，进口矿利润有所收窄。精炼锌供给后期大概率有增量。 　　需求：本周镀锌、压铸锌合金开工率均上行，氧化锌开工率略有下行。终端方面，30大中城市房地产成交面积上行速度较快，终端需求环比明显改善。 　　库存：LME库存处于低位但环比增加，国内上期所库存高于往年同期、社会库存累积速度较快。 　　结论：锌供给端受国内矿端宽松的影响，后期或有较大增量，欧洲电价持续下行，炼厂复产可能性较大。需求端，镀锌开工率上行至近两年高位，需求端改善幅度较大。库存方面，短期国内库存累积速度过快。综合来看，锌供需双增，库存压力较大，短期震荡概率较高。 　　交易：短线区间操作（22500-25000）。 　　风险点：俄乌局势变化，国内疫情情况变化