平安证券-金融&金融科技行业周报：资本监管再临新策，全面注册制落地-230219

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（以下内容从平安证券《金融&金融科技行业周报：资本监管再临新策，全面注册制落地》研报附件原文摘录）
　　1、巴塞尔协议III应用落地，资本监管再临新策。2月18日，银保监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称《管理办法》），此次《征求意见稿》发布旨在完善商业银行资本管理，新版《征求意见稿》围绕构建差异化资本监管体系，修订重构第一支柱下风险加权资产计量规则、完善调整第二支柱监督检查规定，全面提升第三支柱信息披露标准和内容。在市场最为关注的信用风险计量方面，权重法重点优化风险暴露分类标准，增加风险驱动因子，细化风险权重。 　　2、全面注册制落地，券商发展迎来新机遇。2月17日，中国证监会发布全面实行股票发行注册制相关制度规则，此次发布的制度规则共165部，其中证监会发布的制度规则57部，证券交易所、全国股转公司、中国结算等发布的配套制度规则108部。全面实行股票发行注册制度将进一步完善资本市场基础制度券商，券商业务将直接受益于IPO增长和交易制度持续完善，综合实力与专业实力较强、IPO和再融资项目储备较多的龙头券商将更具竞争优势，以目前所需审核天数来看，主板核准制下，从预披露到上市所需时长约为1100天左右，而注册制下的科创板所需天数约为400天左右，主板注册制的全面施行有望大幅减少业务周期，储备项目有望更快带来收益。另一方面，注册制配套制度持续完善，对于券商业务服务能力提出了更高的要求，全生命周期的全链条服务能力成为券商未来主要的核心竞争力，制度文件进一步压实了券商的机构责任，“申报即担责”也对中介机构的风控能力提出了更高的要求。 　　3、22Q4银行经营稳健，利润增速环比提升。2月15日，银保监会公布22年银行监管数据指标，商业银行净利润2.30万亿元，YOY5.4%，资产总额为320万亿元，YOY10.8%，净息差1.91%。22Q4不良率1.63%，环比下降3BP。从22Q4银行业监管主要数据来看：1）盈利增长稳健。2022年全年商业银行口径累计净利润增速5.4%，同比增速较3季度回升4.2pct。4季度收入在息差收窄及债券市场波动背景下逆势上涨实属不易；2）行业息差收窄，规模增长稳健。行业全年净息差1.91%（vs1.94%，22Q3），主要受到资产端年初以来LPR多次下调导致贷款定价下行的影响。规模方面，2022年4季度商业银行口径总资产规模同比增长10.8%（vs+10.9%，22Q3），整体保持稳健；3）不良率环比下行，资产质量保持稳定。4季度末商业银行口径不良率1.63%，环比下降3BP，延续改善趋势。