国金证券-数说公募基础设施REITs 2022年四季报：清洁能源类表现较优，高速公路类业绩承压-230214

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（以下内容从国金证券《数说公募基础设施REITs 2022年四季报：清洁能源类表现较优，高速公路类业绩承压》研报附件原文摘录）
　　2022年四季度国内疫情对底层项目经营有一定负面影响，多数REITS产品业绩上有一定承压。受疫情影响最大的高速公路类REITS及部分产业园区类REITS在疫情冲击下的业绩完成情况不佳。相比之下清洁能源类型业绩表现较优。 　　对比四李度主要财务数据与招募说明书披露的预期值来看，各REIT本年累计收入、净利润与EBITDA较招募书预测值的完成情况仍然呈现分化态势，清洁能源类及部分产业园区类REITS本年业绩累计完成情况整体较优，其中鹏华深圳能源REIT四季度业绩表现亮眼，盈利情况较好。 　　可供分配金额方面，16只REITS产品可供分配金额的累计完成率超过75%，其中完成率最高的分别是中航首钢绿能REIT、华夏合肥高新REIT、红土创新深圳安居REIT；纵向对比来看，仅博时蛇口产园REIT、东吴苏园产业REIT建信中关村REIT、红土盐田港REIT、中航首钢绿能REIT四季度可供分配金额均较上季度实现环比上涨，其余REITS均有所下降。此外，今年以来，仅有博时蛇口产园REIT、东吴苏园产业REIT一季度以后可供分配金额呈现整体上升的态势。 　　底层项目运营情况方面，产业园区类REITS项目运营出现波动，多数项目四季度出租率有所下滑；仓储物流类REITS出租率略有下降，租金有所提升；高速公路类REITS受疫情影响较大，项目运营情况有所下降；生态环保类项目受疫情及季节性因素影响，业绩较上季度有所下滑。 　　四季度以来REITS加权价格指数整体呈下降态势；此外，四季度市场成交额处于高位震荡中。行业类型REITS指数走势仍有分化，季度内收益表现由高到低排序依次为：仓储物流高速公路>产业园区>生态环保；此外，清洁能源类在收益表现方面整体优于保障性租赁住房类素计回报达8.36%。 　　风险提示：政策调整风险、项目运营风险、项目经营风险、流动性风险、估值波动风险、基金治理风险