东证期货-FOF研究周度报告：各策略收益下滑，CTA策略跌幅扩大-230215

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（以下内容从东证期货《FOF研究周度报告：各策略收益下滑，CTA策略跌幅扩大》研报附件原文摘录）
　　本周市场回顾（02.06-02.10）： 　　股票市场，总体呈现震荡下跌的走势，中小盘强于大盘。风格因子方面，本周多数风格因子均收跌，唯贝塔、账面市值比和盈利率因子本周收涨，其余动量、规模、流动性和残差波动率因子持续回撤。商品市场，延续上周的跌幅，其中唯黑色金属板块略微收涨，其余维持跌幅。风格因子方面，本周波动率和流动性因子上涨回调，基差动量和截面动量回吐22年后半年以来的收益。从今年以来，多数量价因子表现不稳定且回撤显著。 　　主要策略表现及配置建议： 　　本周各策略收益下滑，CTA策略回撤。主观多头管理人跌多涨少，偏小盘风格的管理人相对占优。建议关注均衡配置、仓位控制谨慎的管理人，同时逢低布局偏成长风格的管理人。量化多头策略，在跟踪管理人普遍获得正超额，另类因子管理人表现靠前。小市值风格较为强势，建议关注1000指数增强。CTA策略持续回撤，主观CTA依然优于量化CTA。趋势策略整体表现较差，中长周期复合策略管理人相对占优，短周期管理人回撤相对显著，基本面策略表现较稳定。趋势策略而言，建议关注多频段覆盖的管理人。此外，基本面策略管理人以及主观CTA持续跟踪。债券策略企稳，可转债微跌，受权益市场影响较小。市场中性策略维持正收益，多头端超额表现相对稳定，对冲端基差维持轻微贴水，利好策略。套利策略微涨，期权套利相对表现靠前，可转债套利受权益市场调整影响收益下滑。 　　FOF组合跟踪： 　　本期（2023.02.03-2023.02.10），进取型FOF组合01区间累计收益-0.31%，区间最大回撤为0.31%，回撤控制能力较好。本期申购九坤日享沪深300指数增强1号基金。春节后短期无明显的消费爆点，股债市场出现反弹但上涨动力不足。在alpha较为不确定的上半年，选择获取更为稳健的Beta收益成为较多主流机构的选择。根据统计，约有15+主流机构，对指数增强策略持有积极态度。该基金通过产品评价，获得B评级，在建议配置产品范围。该基金历史业绩超过5年，年化收益超15%。在2022年的下行行情中，获得了稳定的超额收益。