国盛证券-交易情绪跟踪第179期：极致化交易结构再现-230215

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（以下内容从国盛证券《交易情绪跟踪第179期：极致化交易结构再现》研报附件原文摘录）
　　情绪高位分化，极致化交易结构再现。近期市场情绪继续冲高，新高股、强势股、线上股仍在上行，不过外资交易盘与股民情绪已陆续高位折返，市场情绪高位分化。同时，极致化的市场交易结构再现，伴随TMT板块集体躁动，信创热度临近历史峰值，金融地产则刷新历史新低，具体而言，上周IT服务、通信网络设备及器件、计算机设备、垂直应用软件、游戏热度回升居前；而证券、航空装备、锂电池热度回落较多。 　　1、交易结构跟踪 　　1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回升。截至2月10日，近5日涨跌中枢有所回落，近5日、20日、60日个股日均涨跌幅中位数分别为0.12%、0.32%和0.10%。上周二八收益分化有所回升，升至18.31%，二八成交分化程度有所回落，降至18。 　　2）交易集中度：上周个股交易集中度有所回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动-1.40%、-1.51%和-1.38%。所处历史分位数分别达到41.30%、42.30%和45.50%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.36%、0.91%和1.05%。所处历史分位数分别达到28.10%、28.80%和18.00%。 　　3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回升。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动2.31%、1.01%和0.47%。所处历史分位数分别达到79.40%、75.30%和68.10%。上周行业交易分化水平整体分化。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动-0.33%、0.29%和1.10%。所处历史分位数分别达到50.80%、69.20%和74.70%。 　　2、市场情绪跟踪 　　上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A股股民情绪指标（IISI）回落至-0.60。2）全A涨跌停比值10日均线抬升至3.91，全A换手率回落至5.37%。3）VIX指数环比回升2.36，回升至20.53。4）全A新高个股数目环比回升、新低个股数目环比回落。其中60日新高个股数量10日均线回升至535，60日新低个股数量10日均线回落至20；同时历史新高个股数量10日均线回升至16，历史新低个股数量10日均线回落至2。5）趋势占优个股数目回升。其中60日均线以上个股数目占比环比回升至83.01%，近1月创历史新高个股数目回升至85。6）全A市场MACD强势股占比回升至66.36%，弱势股占比回升至5.10%。7）全A杠杆资金情绪回升至45.77%。8）外资交易盘净流入MA30回落至13.34亿元。 　　3、宏微观流动性跟踪 　　1）货币松紧：上周货币净投放6020亿元，短期利率回升，各期Shibor环比回升，国债利率整体回升，各期信用利差环比回落，人民币小幅贬值。 　　2）资金供给：上周偏股基金新发规模约25.96亿元，ETF份额环比减少53.57亿份，北上资金净流入29.33亿元，融资余额环比增加123.43亿元。 　　3）资金需求：上周IPO新增5家，首发融资规模116.24亿元，产业资本减持规模约84.44亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力回落，解禁规模约425.77亿元。 　　风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。