金信期货-期市晨报：甲醇近期大幅回落，短期仍偏空对待-230214

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（以下内容从金信期货《期市晨报：甲醇近期大幅回落，短期仍偏空对待》研报附件原文摘录）
　　宏观：关注美国1月CPI数据 　　国内宏观方面，强政策驱动叠加疫后经济活动修复，信贷数据实现开门红，1月企业中长贷大幅多增并创历史最高水平，企业融资需求逐步回暖；同时价格方面也显现出经济重启对于核心通胀的拉动，出行、文娱和服务消费价格恢复较快。但同时，一方面，居民端矛盾仍然突出，居民和企业贷款分化加大，居民提前还贷和贷少存多问题仍未缓解；另一方面，通胀呈现非广泛式上涨，具有收入效应和顺周期特点的价格回升仍然偏慢，经济复苏尚处疫后修复的早期阶段。 　　总的来看，经济进入疫后修复的早期阶段，预计在强政策驱动叠加节后开工旺季信贷需求的回暖下，信贷有望维持同比多增局面，但当前地产需求端仍然偏弱，且存量贷款利率倒挂问题加剧提前还贷问题，企业和居民贷款分化局面仍将持续，短期大概率维持温和宽信用的节奏，仍需观察其持续性及地产相关信贷的变化。而由于市场此前预期较为充分，1月信贷开门红数据并没有对资产价格形成明显影响，从经验来看，1-2月合并数据更具意义。 　　近期市场对经济修复方向不变但斜率预期有所降温，股市方面仍面临经济数据好转待验证、缺乏增量资金的问题，叠加海外软着陆预期和紧缩超预期风险的角力，短期或仍偏震荡。而债市方面，短期影响利率运行的主线宏观逻辑都无法证实或证伪，债市或进入一段方向性不强的时段，仍未摆脱震荡走势。金融数据落地后市场关注点转向MLF续做，2月资金逐步收敛下关注是否增量续作。而海外方面，关注晚间1月美国CPI数据，近期住房项权重上调，交通、食品项权重下调，或成为短期通胀数据上升的因素，市场预期同比涨幅或将由去年12月的6.5%放缓至6.2%，环比则将由降0.1%加速至上升0.4%。（以上观点仅供参考，投资有风险，入市需谨慎）