国投安信期货-小麦：全球期末库存小幅上调，报告中性-230210

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（以下内容从国投安信期货《小麦：全球期末库存小幅上调，报告中性》研报附件原文摘录）
　　报告评述 　　2023年2月9日USDA公布2月小麦供需报告，相比1月数据，2022/23年度全球产量、消费量、出口虽和期末库存上继续上调，期初库存微降。在供给调增的情况下，最终新作期末库存比上月上调约95万吨至2.693亿吨。美麦方面仅对消费和期末库存做小幅下调，影响轻微。整体上看，报告数据较平淡，全球小麦供需保持整体偏紧但边际略宽松的态势 　　天气方面，欧洲12月下句至1月天气类然转暖该变化可能导致冬季作物耐寒能力下降，后续若发生寒潮则有抵抗力不足的隐志。另外，阿尔及利亚和突尼斯干早问题突出，需要降雨避免作物产量损失，这部分潜在的需求增加可能对小麦市场存在扰动。欧洲未来3个月的长期预测上仍是偏暖概率较高，降雨正常。美国中部平原的干早问题仍在持续，市场在关注拉尼娜消退是否会改善中部的干早情况。另一方面，千早的气候可能导致农民放弃部分夏季作物种植，间接增加今年冬小麦的种植面积。接下来关注2月23-24日USDA农业展望论坛以及3月底种植息向报告出台，将会对市场在新年度农作物供需预期上给出参考共需数据调整情况 　　产量方面，和1月数据相比，2022/23年度全球预估产量上调了近250万吨上调部分主要来自澳大利亚调增140万吨，俄罗斯调增100万吨 　　消费方面，和1月数据相比，2022/23年度全球小麦（调整进出口值不平衡后的）预估消费量上调了140万吨，主要来自加拿大、欧盟等区域对饲用小麦需求增加。 　　进出口方面，2022/23年度全球预估出口量为2.129亿吨，比1月预估相比上调约130万吨。主要由于澳大利亚、乌克兰、欧盟、俄罗斯等区域出口量增加 　　最终2022/23年度全球预估期末库存较1月上调95万吨至2.693亿吨，该值仍位于近6年低位